【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20265元/噸，漲100元/噸，漲幅0.5%。國際市場：LME鋁3M報收2604美元/噸，漲30.5美元/噸，漲幅1.19%。

【現(xiàn)貨市場】（1月15日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價20000-20040元/噸，均價20020元/噸，跌130元/噸。早盤滬鋁弱勢下跌，無錫現(xiàn)貨市場維持弱穩(wěn)，鋁價回落，大部分持貨商挺價意愿偏強，報價在貼10元/噸至均價，貿(mào)易商貼水接貨交單意愿強，下游趁勢逢低采購備貨，在流通貨源可控的情況下，剛性需求支撐仍存。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在20010-20030元/噸，均價20020元/噸，較上個交易日跌100元/噸。市場早期報貼水10元/噸出貨，少量貼水20元/噸有流通，現(xiàn)貨暫無成交；市場中期報貼水20元/噸出貨，少量貼水30元/噸，低價現(xiàn)貨成交一般；市場后期報貼水30元/噸出貨，少量貼水20元/噸，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)。鋼聯(lián)A00鋁錠華南價對次月合約貼水80元/噸，下行空間有限，因接貨交長單以及逢基差低位建庫存需求，市場后期接貨情緒回溫明顯，現(xiàn)貨整體成交尚可。

【宏觀資訊】周三公布的美國最新通脹報告顯示，12月整體CPI基本符合預期，而核心CPI有所緩解。CPI數(shù)據(jù)公布后，利率期貨交易者押注美聯(lián)儲6月降息，并預計到2025年底有約50%的可能性出現(xiàn)第二次降息。

美聯(lián)儲“三把手”：通脹會繼續(xù)下行，前景很不確定，降息取決于數(shù)據(jù)。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯認為，經(jīng)濟前景仍很不確定，尤其是特朗普政府的財政、貿(mào)易、移民和監(jiān)管政策方面，因此未來聯(lián)儲的行動將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)；2024年票委、里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱，最新CPI顯示通脹正朝目標下行；現(xiàn)在預測特朗普政策如何影響聯(lián)儲行動為時過早；聯(lián)儲利率路徑未受近期美債收益率上行影響。

“新美聯(lián)儲通訊社”：12月美國CPI數(shù)據(jù)不明朗，美聯(lián)儲本月料將按兵不動。知名記者Nick Timiraos稱，周三發(fā)布的美國CPI報告對美聯(lián)儲暫停降息的前景幾乎沒有產(chǎn)生影響，喜憂參半的數(shù)據(jù)無法指明通脹的發(fā)展方向，預計美聯(lián)儲本月將按兵不動，還需要更多數(shù)據(jù)才能確定下一步行動。

美聯(lián)儲褐皮書表示，報告期內(nèi)多數(shù)聯(lián)邦儲備區(qū)報告稱假日銷售強勁，超出預期。汽車銷量有一定增長。建筑活動總體有所下滑。制造業(yè)總體略有下降，一些儲備區(qū)表示，制造商因預期關稅上調(diào)而在囤積庫存。

國新辦新聞發(fā)布會上，商務部國際貿(mào)易談判副代表李詠箑表示，下一步，商務部將穩(wěn)步推進服務業(yè)擴大開放，特別是要擴大電信、醫(yī)療、教育等領域開放試點推廣工作，并且，修訂《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》，提升我們引資政策的吸引力，也就是通過自主開放來做負面清單的“減法”。

商務部對外貿(mào)易司負責人孟岳表示，2024年全年服務貿(mào)易的貿(mào)易進出口總額有望首次突破1萬億美元，2025年將繼續(xù)擴大高水平對外開放，緊扣高質(zhì)量發(fā)展關鍵詞，促進外貿(mào)穩(wěn)定增長。商務部將全面實施跨境服務貿(mào)易負面清單，有序推進跨境服務貿(mào)易梯度開放。

【行業(yè)追蹤】1月15日，克里姆林宮表示，歐盟可能對俄羅斯鋁實施制裁，這可能會破壞本已脆弱的市場穩(wěn)定。在俄羅斯對美國對其能源部門的最新制裁作出回應時，不能排除任何可能性。

1月15日幾內(nèi)亞三水鋁土礦AL:45%,SI:3%，115美元/干噸，遠期現(xiàn)貨一水鋁土礦CIF價：幾內(nèi)亞AL:49%,SI：2%，125美元/干噸。山西市場成品鋁土礦AL：58%，A/S：5，不含稅到廠價640元/噸。貴州市場成品鋁土礦AL：60%，A/S：6不含稅到廠價600元/噸。

據(jù)Mysteel了解，廣西地區(qū)氧化鋁4980元/噸成交0.2萬噸現(xiàn)貨，貿(mào)易商出電解鋁廠，流向省內(nèi)。

庫存速遞：1月15日主要市場電解鋁庫存（萬噸）反復，整體去庫。其中無錫15.2，較上一交易日減0.2；佛山11.5，較上一交易日持平；鞏義（含保稅）5.4，較上一交易日減0.2。

1月6日，清鎮(zhèn)市王莊鋁精深加工產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，貴鋁新材料股份有限公司年產(chǎn)3萬噸超薄及動力電池鋁箔項目點，工人正忙著對鋁箔坯料進行合卷、精軋、分切……經(jīng)多道精密加工后，坯料變成了薄如蟬翼的鋁箔，包裝完成后銷往國內(nèi)外市場。“目前有3條國產(chǎn)自動化生產(chǎn)線在生產(chǎn)，有2條生產(chǎn)線正在安裝從德國引進的行業(yè)尖端鋁箔軋機，可在今年投用。

1月14日，中國鋁業(yè)在投資者互動平臺表示，氧化鋁作為電解鋁生產(chǎn)原材料之一，價格上漲會導致電解鋁成本上升。公司擁有包括礦產(chǎn)資源開采、氧化鋁、電解鋁、鋁合金生產(chǎn)在內(nèi)的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈，具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。目前公司整體生產(chǎn)運營正常，氧化鋁產(chǎn)量能夠滿足電解鋁生產(chǎn)需要。未來，公司將繼續(xù)堅持降本增效，加強成本管控，積極應對原材料價格波動帶來的經(jīng)營風險。

1月14日，中國鋁業(yè)在互動平臺表示，預計公司廣西華昇二期200萬噸氧化鋁項目將于今年上半年投產(chǎn)。

【要點小結(jié)】宏觀方面：美CPI重燃降息預期，美股和美債狂飆。三大美股指至少收漲超1%、均創(chuàng)兩個月最大日漲幅，其中納指漲超2%。商務部市場運行和消費促進司司長李剛表示：各項擴消費政策措施持續(xù)顯效，預計消費市場總體將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢?；久娣矫?，近期氧化鋁價格跌速加快，現(xiàn)貨成交價格呈現(xiàn)斷崖式下跌。電解鋁投復產(chǎn)與減產(chǎn)并行，季節(jié)性淡季下，鋁錠社會庫存處于歷年低位，主流地區(qū)社庫呈現(xiàn)差異化，整體表現(xiàn)反復。綜合來看，美CPI重燃降息預期，美股和美債狂飆。三大美股指至少收漲超1%、均創(chuàng)兩個月最大日漲幅。季節(jié)性淡季下，春節(jié)傳統(tǒng)假期臨近，下游終端維持剛需采購，預計鋁價維持震蕩運行為主。