【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約報(bào)收20225元/噸，漲135元/噸，漲幅0.67%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2568.5美元/噸，漲20.5美元/噸，漲幅0.8%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（1月10日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫鋁錠現(xiàn)貨鋁價(jià)19960-20000元/噸，均價(jià)19980元/噸，漲310元/噸。早盤滬鋁大幅拉漲，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，庫(kù)存仍以去庫(kù)為主，流通貨源可控，持貨商多持保值貨源為主，基差尚穩(wěn)，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，下游少量追漲接貨，但高價(jià)對(duì)需求有所抑制，貿(mào)易商按需接貨交單，整體交投尚穩(wěn)。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20020-20040元/噸，均價(jià)20030元/噸，較上個(gè)交易日漲340元/噸。市場(chǎng)早期報(bào)貼水10元/噸出貨，少量貼水20元/噸有流通，低價(jià)成交尚可；市場(chǎng)中后期報(bào)貼水20元/噸出貨，少量貼水30元/噸，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱。受上一交易日接貨情緒回溫影響，早期市場(chǎng)現(xiàn)貨成交尚可，但隨著剛需逢低完成接貨，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交僵持，持貨商下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，整體成交一般。

【宏觀資訊】財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示，更大力度地支持地方政府緩釋償債壓力，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能。2024年2萬(wàn)億元置換債券額度在去年12月18日已經(jīng)全部發(fā)行完畢。2025年的2萬(wàn)億元置換債券已啟動(dòng)了相關(guān)的發(fā)行工作。更加積極的財(cái)政政策可期，主要體現(xiàn)在力度、效率、時(shí)機(jī)三個(gè)方面。在2025年新增發(fā)行專項(xiàng)債額度內(nèi)，地方可根據(jù)需要統(tǒng)籌安排用于土地儲(chǔ)備和收購(gòu)存量商品房，這兩項(xiàng)政策都將在2025年逐步釋放。2025年我們將提高財(cái)政赤字率。

美國(guó)12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口為25.6萬(wàn)人，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期的16萬(wàn)水平，創(chuàng)2024年3月以來(lái)新高。

美國(guó)12月非農(nóng)新增就業(yè)大超預(yù)期，25.6萬(wàn)人創(chuàng)九個(gè)月新高，失業(yè)率降至4.1%。數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)1月“按兵不動(dòng)”，交易員完全消化的美聯(lián)儲(chǔ)下次降息的時(shí)間調(diào)整為10月份。華爾街大行下調(diào)降息預(yù)期，美銀稱降息周期已經(jīng)結(jié)束?！靶旅缆?lián)儲(chǔ)通訊社”：就業(yè)報(bào)告關(guān)上1月降息大門，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為可以等等再進(jìn)一步行動(dòng)。

據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)，1月12日，金融監(jiān)管總局召開2025年監(jiān)管工作會(huì)議。會(huì)議要求，有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。加快推進(jìn)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

據(jù)媒體報(bào)道，早在去年9月，美國(guó)商務(wù)部就發(fā)布相關(guān)擬議規(guī)則，宣稱基于國(guó)家安全考量，將禁止在美國(guó)道路上的汽車使用中國(guó)制造的關(guān)鍵軟件和硬件。這一措施將有效阻止中國(guó)汽車和卡車進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)要求主要國(guó)際汽車制造商從未來(lái)在美銷售的車輛中移除相關(guān)中國(guó)組件。

【行業(yè)追蹤】?據(jù)Mysteel了解，2025年1月10日海外市場(chǎng)氧化鋁以西澳FOB640美元/噸的價(jià)格成交3萬(wàn)噸，2月船期，去向不知。此筆成交較上一筆價(jià)格（2025年1月3日成交）下跌41美元/噸。

1月10日幾內(nèi)亞三水鋁土礦AL:45%,SI:3%，110美元/干噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨一水鋁土礦CIF價(jià)：幾內(nèi)亞AL:49%,SI：2%，125美元/干噸。

1月9日，蚌埠市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布《安徽博瀾新材料科技有限公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸再生鋁項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書》審批前公示。安徽博瀾新材料科技有限公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸再生鋁項(xiàng)目為新建項(xiàng)目，計(jì)劃分兩期建設(shè)，本次僅針對(duì)一期年產(chǎn)8萬(wàn)噸鋁棒、2萬(wàn)噸鋁錠項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，二期具體建設(shè)內(nèi)容另行環(huán)評(píng)。本次項(xiàng)目新建1條鋁棒生產(chǎn)線和1條鋁錠生產(chǎn)線，項(xiàng)目建成后，形成年產(chǎn)8萬(wàn)噸再生鋁棒、2萬(wàn)噸再生鋁錠的生產(chǎn)能力。

西北鋁2024年主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)15.35%，銷量同比增長(zhǎng)16.86%，A品產(chǎn)量再次突破萬(wàn)噸大關(guān)，高品質(zhì)鑄錠產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)得到釋放，戰(zhàn)略保障能力進(jìn)一步凸顯，管材、型材產(chǎn)量占擠壓材的32.48%，薄壁管材產(chǎn)銷量同比均有增加。鍛件產(chǎn)銷量持續(xù)發(fā)力，成為支撐企業(yè)效益增長(zhǎng)的又一支柱。

近日，八冶第二建設(shè)公司承建的云南智鋁新材料有限公司高精鋁板帶項(xiàng)目舉行“1+4熱連軋機(jī)組軋機(jī)牌坊吊裝”儀式，標(biāo)志著熱軋車間精軋機(jī)設(shè)備基礎(chǔ)順利完工。該項(xiàng)目落成將加快推進(jìn)綠色鋁全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，促進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)向綠色低碳發(fā)展。

1月6日，應(yīng)美國(guó)企業(yè)Saint-Gobain Ceramics & Plastics, Inc.于2024年11月25日提交的申請(qǐng)，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的溶膠—凝膠氧化鋁陶瓷磨粒（Sol Gel Alumina-Based Ceramic Abrasive Grains）發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。本案主要涉及美國(guó)海關(guān)編碼2818.10.2010和2818.10.2090項(xiàng)下產(chǎn)品。美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）預(yù)計(jì)將最晚于2025年1月29日作出反傾銷和反補(bǔ)貼產(chǎn)業(yè)損害初裁。若美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)裁定涉案產(chǎn)品的進(jìn)口對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性損害或?qū)嵸|(zhì)性損害威脅，美國(guó)商務(wù)部將繼續(xù)對(duì)本案進(jìn)行調(diào)查并預(yù)計(jì)于2025年3月12日作出反補(bǔ)貼初裁，2025年5月27日作出反傾銷初裁。據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，2023年美國(guó)自中國(guó)進(jìn)口被調(diào)查產(chǎn)品的金額約為1106萬(wàn)美元。

1月8日上午，永州循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)招商暨江永鋁基環(huán)保新材料項(xiàng)目開工儀式在江永縣舉行。此次開工的江永鋁基環(huán)保新材料項(xiàng)目總投資60億元，業(yè)務(wù)涵蓋再生鋁有色金屬資源回收利用，廢舊鋰電池回收資源再生，阻燃劑、鋁基環(huán)保新材料產(chǎn)品、熱轉(zhuǎn)印設(shè)備加熱板研發(fā)生產(chǎn)，鋁壓鑄智能制造研發(fā)生產(chǎn)以及進(jìn)出口貿(mào)易等方面。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：海外方面，遠(yuǎn)超預(yù)期的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)大幅降息的預(yù)期，美銀預(yù)言降息結(jié)束；國(guó)內(nèi)方面，財(cái)政部表示更大力度地支持地方政府緩釋償債壓力，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，市場(chǎng)靜待積極的財(cái)政政策落地。基本面方面，國(guó)內(nèi)部分氧化鋁持貨商擔(dān)憂后市價(jià)格走弱，近日貼水出貨意原增加，市場(chǎng)零星有低價(jià)成交曝出。短期來(lái)看，市場(chǎng)逐漸從短缺轉(zhuǎn)向緊平衡局面，成本端支撐削弱。電解鋁投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行，季節(jié)性淡季下，鋁錠社庫(kù)表現(xiàn)反復(fù)。綜合來(lái)看，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)大幅降息的預(yù)期，有色金屬承壓。季節(jié)性淡季下，鋁錠庫(kù)存仍未完成累庫(kù)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行為主。