電解銅：昨日現(xiàn)貨庫存減少，主因市場到貨較少；銅價繼續(xù)表現(xiàn)震蕩小幅上漲，早間市場貿(mào)易商報價升水480-530元/噸，供應(yīng)緊張致使廣東現(xiàn)貨升貼水大幅走高，持貨商捂貨惜售情緒高漲，下游企業(yè)逢低入市采購，整體需求表現(xiàn)一般。市場呈現(xiàn)供需雙弱局面，但后續(xù)滬粵升水價差拉大，市場到貨或?qū)⒂兴黾印?/p>

昨日上海市場現(xiàn)貨成交比較一般，銅價、升水雙雙上漲，下游謹(jǐn)慎觀望情緒較強(qiáng)，采購需求有限；因市場主流平水銅貨源流通緊張，持貨商挺價惜售情緒強(qiáng)烈，升水表現(xiàn)堅挺；下周來看，臨近交割，市場供應(yīng)增量并不明顯，但考慮到銅價近期上漲明顯，下游需求提振空間受限，升水預(yù)計維持堅挺局面，或運(yùn)行于升50~升200元/噸附近。

廢銅：廢銅現(xiàn)貨價格持續(xù)修復(fù)，華南市場交投也初見起色。上游貿(mào)易商出貨意愿也是有所松動，尤其是散戶方面，恐跌情緒被放大，持幣過節(jié)氛圍渲染下，日內(nèi)詢價表現(xiàn)回暖。調(diào)研了解到，下游銅廠雖然有備庫計劃，但是反向成本核算模糊，多數(shù)也是不敢輕易大批量囤儲，結(jié)合成品訂單走弱，采購方面稍顯隨意。

銅桿：昨日江蘇市場精銅桿加工費(fèi)整體報價450-620元/噸，環(huán)比基本持平。成交方面，臨近年末，下游開工逐步降低，即將進(jìn)入假期，但由于價格偏高，整體節(jié)前備庫需求并未明顯體現(xiàn)，市場交易表現(xiàn)維持清淡。

銅板帶箔：近期銅板帶終端采購積極性偏弱，市場交易表現(xiàn)較為一般，貿(mào)易商采購量較小，整體觀望情緒較濃，市場實際成交量不高，年底逐步進(jìn)入放假狀態(tài)，一些中小型企業(yè)基本進(jìn)入收尾工作，新接訂單不多。

銅箔市場維穩(wěn)走向。電子電路銅箔市場目前交投氛圍較之前小幅回暖，市場采購積極性小幅上升，會進(jìn)行節(jié)前小幅備庫，覆銅板企業(yè)節(jié)前訂單交付完，各企業(yè)假期時間可能稍有延長。鋰電銅箔市場目前變化幅度不大，明年長單正在有序排單，價格表現(xiàn)不一，市場會少量備貨。

銅管：昨日銅管價格小幅上漲，銅管企業(yè)在年末加工費(fèi)保持平穩(wěn)，散單成交有些減弱，前期銅管企業(yè)督促下游客戶提前下單，短期老客戶需求有些飽和，銅管企業(yè)業(yè)務(wù)人員多數(shù)出去拜訪客戶，積極爭取訂單，目前一些中小工廠接單仍未飽和。。

綜合信息：12月中國PPI同比增速為-2.3%，前值-2.5%，環(huán)比增速為-0.1%，前值0.1%，一方面受到了部分行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季的影響，另一方面有的大宗商品價格也有所波動，例如銅價于12月先揚(yáng)后抑，環(huán)比偏弱。2024年全年中國PPI始終保持同比負(fù)增長，受制于工業(yè)品的產(chǎn)能過剩，且PPI同比變化也未形成明顯的上升趨勢，預(yù)計短期內(nèi)轉(zhuǎn)正概率較小。2025年需要觀察國內(nèi)以舊換新等促消費(fèi)政策、保交樓政策能否拉動包括銅在內(nèi)的大宗商品的需求，以此實現(xiàn)PPI的向上反彈；同時也需注意汽車廠商之間愈加激烈的價格戰(zhàn)，特別是新能源汽車，其降價影響可能會傳導(dǎo)至銅箔等原料端。