盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①上證報(bào)頭版文章指出，近兩周內(nèi)，中國(guó)人民銀行召開(kāi)的兩個(gè)重要會(huì)議均提出“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”。分析人士認(rèn)為，這釋放出加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度的清晰信號(hào)，今年繼續(xù)實(shí)施有力度的降準(zhǔn)降息值得期待；②《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》（修訂版）和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》（修訂版）發(fā)布。以上規(guī)則自2025年1月7日起實(shí)施。新增“不得對(duì)交易所認(rèn)定的高頻交易者進(jìn)行手續(xù)費(fèi)減收”等內(nèi)容。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月2日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為48.2萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于1月6日增加1.3萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（3.74萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.70萬(wàn)噸）、 韓國(guó)約 （1.25萬(wàn)噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬(wàn)噸） 、越南約 （0.47萬(wàn)噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國(guó)內(nèi)原鋁進(jìn)口總量15.07萬(wàn)噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國(guó)內(nèi)原鋁出口總量1.88萬(wàn)噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進(jìn)口總量13.19萬(wàn)噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國(guó)內(nèi)原鋁累計(jì)進(jìn)口總量約197.48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.99%。1-11月份國(guó)內(nèi)原鋁凈進(jìn)口總量約為186.65萬(wàn)噸，同比增加34.01%。11月主流進(jìn)口國(guó)家中，俄羅斯聯(lián)邦、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國(guó)家均有不同程度下降，且中國(guó)降幅最明顯，降幅高達(dá)49.43%。

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原鋁市場(chǎng)：鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19620-19660元/噸，均價(jià)19640元/噸，漲10元/噸。早盤滬鋁弱勢(shì)反彈，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，社庫(kù)去化放緩，有累庫(kù)預(yù)期，疊加基差小幅走擴(kuò)，市場(chǎng)看跌情緒漸濃，持貨商初始挺價(jià)但需求支撐較弱，后轉(zhuǎn)為下調(diào)出貨回款，報(bào)價(jià)在貼20元/噸至貼10元/噸，中間商壓價(jià)收貨交單，下游廠家以剛需采購(gòu)為主，整體需求偏淡，成交一般。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19700-19720元/噸，均價(jià)19710元/噸，較上個(gè)交易日跌20元/噸。市場(chǎng)早期報(bào)貼水10元/噸出貨，少量貼水20元/噸有流通，現(xiàn)貨無(wú)實(shí)際成交；市場(chǎng)中期報(bào)貼水20元/噸出貨，少量貼水30元/噸，現(xiàn)貨少量開(kāi)始成交；市場(chǎng)后期報(bào)貼水40元/噸出貨為主，少量貼水50元/噸，現(xiàn)貨成交依舊無(wú)起色。現(xiàn)貨報(bào)價(jià)一路下調(diào)，刷新近期低價(jià)，基差升水跌破三位數(shù)，但市場(chǎng)接貨氛圍依然萎靡，呈現(xiàn)出多接少局面。

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廢鋁：上一交易日廢鋁市場(chǎng)報(bào)價(jià)持平為主，廢鋁市場(chǎng)貨源短缺，再生鋁廠積極采購(gòu)。

上一交易日壓扁易拉罐價(jià)格持平為主，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)在14900-15600元/噸（不含稅）。

上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)基本持平。破碎生鋁價(jià)格當(dāng)前較為堅(jiān)挺，且臨近春節(jié)，陸陸續(xù)續(xù)有企業(yè)開(kāi)始放假停產(chǎn)，適當(dāng)?shù)木徑馄扑樯X競(jìng)爭(zhēng)激烈的問(wèn)題，但市場(chǎng)破碎生鋁貨源將依舊緊缺。因部分再生鋁企業(yè)自2025年實(shí)行反向開(kāi)票，破碎生鋁不含稅價(jià)格有下調(diào)，當(dāng)前合金錠企業(yè)成品庫(kù)存很低，長(zhǎng)單為主，廢鋁庫(kù)存也較少，且面臨冬儲(chǔ)需求，積極采購(gòu)，市場(chǎng)整體成交一般。

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再生鋁合金錠：昨日滬鋁小幅上漲，再生鋁市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價(jià)格短暫企穩(wěn)，合金錠企業(yè)采購(gòu)積極性增加；廢鋁持貨商積極性有所減弱，多數(shù)維持惜售狀態(tài)，整體成交小幅走弱。合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫(kù)存小幅回升，但仍處于較低水平。下游剛需采購(gòu)，少有備貨現(xiàn)象，成交一般。進(jìn)口方面：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)維持不變，韓國(guó)、馬來(lái)西亞ADC12報(bào)價(jià)在19900-20000元/噸。滬鋁走弱，下游畏高謹(jǐn)慎觀望，剛需采購(gòu)為主，持貨商因庫(kù)存偏低，挺價(jià)出貨，整體成交清淡。

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總結(jié)：近兩周內(nèi)，中國(guó)人民銀行召開(kāi)的兩個(gè)重要會(huì)議均提出“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”有助于提升市場(chǎng)信心，對(duì)鋁價(jià)有所支撐。國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，且環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)停工放假節(jié)奏，鋁價(jià)缺乏上漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)鋁價(jià)震蕩運(yùn)行。