盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①央行公告稱，2024年12月人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展了14000億元買斷式逆回購操作，12月開展了公開市場國債買賣操作，全月凈買入債券面值為3000億元；②比亞迪2024年新能源汽車銷量427.21萬輛，同比增長41.26%。賽力斯2024年新能源汽車銷量42.69萬輛，同比增長182.84%。吉利汽車2024年累計銷量為217萬輛，同比增長32%。長城汽車2024年銷量123.33萬臺，同比增長0.21%。長安汽車2024年銷量超268萬輛。蔚來2024年交付量為22.20萬輛，同比增長38.7%。小鵬汽車2024年交付19萬輛，同比增長34%。理想汽車2024年的總交付量達(dá)到50萬輛。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，1月2日電解鋁社會庫存為46.9萬噸，鋁錠社會庫存相較于12月30日減少0.4萬噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國內(nèi)原鋁進(jìn)口總量15.07萬噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國內(nèi)原鋁出口總量1.88萬噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進(jìn)口總量13.19萬噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁累計進(jìn)口總量約197.48萬噸，同比增長27.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口總量約為186.65萬噸，同比增加34.01%。11月主流進(jìn)口國家中，俄羅斯聯(lián)邦、伊朗、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國家均有不同程度下降，且中國降幅最明顯，降幅高達(dá)49.43%。

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原鋁市場：鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19750-19790元/噸，均價19770元/噸，漲80元/噸。早盤滬鋁小幅反彈，無錫現(xiàn)貨市場維持穩(wěn)好，盤面鋁價窄幅震蕩，2024年最后一天交易日，疊加元旦假期，持貨商普遍挺價緩出，報價在均價至升10元/噸，下游逢低追漲補貨，剛性需求支撐尚可，中間商亦有備貨節(jié)后交單，流通貨源可控，整體交投表現(xiàn)尚可。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19940-19960元/噸，均價19950元/噸，較上個交易日漲40元/噸。市場下月票現(xiàn)貨報升水10元/噸，少量升水20元/噸，現(xiàn)貨成交困難；市場中期下月票現(xiàn)貨報平水出貨，少量升水10元/噸，現(xiàn)貨平水少量成交。市場后期下月票報貼水10元/噸出貨，少量貼水20元/噸出貨，貼水成交依然一般。持貨商面臨資金回籠，積極出貨變現(xiàn)，現(xiàn)貨流通寬裕，臨近年底，市場活躍度驟降，成交量下滑明顯，未來半個月下游工廠集中減停產(chǎn)，逢低剛需補貨為主，現(xiàn)貨整體成交較差。

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廢鋁：上一交易日廢鋁市場報價持平為主，廢鋁市場貨源短缺，再生鋁廠積極采購。

上一交易日壓扁易拉罐價格持平為主，國內(nèi)報價在15000-15700元/噸（不含稅）。

上一交易日破碎生鋁價格集中報價在17700-18100元/噸（鋁水、不含稅價格），價格持平為主。上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格基本持平。破碎生鋁價格當(dāng)前居高不下，價格較為堅挺。當(dāng)前破碎生鋁堅挺原因如下：一是進(jìn)入冬季，破碎生鋁拆解效率變慢，產(chǎn)廢減少。二是進(jìn)口破碎生鋁價格存在倒掛，廢鋁進(jìn)口供應(yīng)量減少。當(dāng)前破碎生鋁價格依舊短缺，因部分再生鋁企業(yè)自2025年實行反向開票，破碎生鋁都有下調(diào)，當(dāng)前合金錠企業(yè)成品庫存很低，長單為主，廢鋁庫存也較少，且面臨冬儲需求，積極采購，市場整體成交一般。

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再生鋁合金錠：上一交易日滬鋁小幅上漲，再生鋁市場表現(xiàn)平穩(wěn)，ADC12市場均價報20500元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價格偏強(qiáng)震蕩，合金錠企業(yè)采購積極性增加，廢鋁持貨商仍保持小批量出貨，維持惜售狀態(tài)，整體成交情況一般。合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存繼續(xù)下降，排產(chǎn)期有所延長，下游剛需采購，成交一般。進(jìn)口方面：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在19900-20000元/噸。持貨商正常出貨，下游逢低剛需采購為主，整體成交清淡。

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總結(jié)：國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能維持高位，需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，且環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，后續(xù)鋁下游開工率有走弱預(yù)期。鋁價迫近氧化鋁05合約價格生產(chǎn)最高成本區(qū)間，進(jìn)一步下跌空間或已有限，正值消費淡季和政策真空期，鋁價缺乏上漲動力，預(yù)計鋁價震蕩運行。