【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約報收19785元/噸，漲5元/噸，漲幅0.03%。國際市場：LME鋁3M報收2557美元/噸，漲1美元/噸，漲幅0.04%。

【現(xiàn)貨市場】（12月27日）鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19940-19960元/噸，均價19950元/噸，較上個交易日跌90元/噸。市場當月票現(xiàn)貨報升水20元/噸，成交尚可，下月票現(xiàn)貨報平水至升水10元/噸，均有成交。新一輪月均長單初始，疊加即將邁入2025年，市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱明顯，未來半個月下游工廠集中減停產(chǎn)，逢低剛需補貨為主，現(xiàn)貨整體成交一般。

【宏觀資訊】據(jù)國家統(tǒng)計局，11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長0.5%，上月為下降0.2%，當月營業(yè)收入連續(xù)兩個月回升。

中國央行：實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。報告指出，持續(xù)推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展，完善債券市場法制體系，夯實公司信用類債券的法治基礎(chǔ)。穩(wěn)步做好股票市場改革發(fā)展，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加強發(fā)行上市全鏈條監(jiān)管，評估完善相關(guān)機制安排。

據(jù)中國人民銀行，談及下一步政策考慮，潘功勝表示：“加大貨幣政策調(diào)控的強度，提高貨幣政策調(diào)控的精準性，有效落實存量政策，加力推動增量政策落地見效?！焙狭Υ蛲ㄐ∥⑵髽I(yè)融資堵點和卡點，加大對科技型中小企業(yè)的支持。

國家外匯局數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國對外各類投資穩(wěn)定增長，金融賬戶資產(chǎn)凈增加3149億美元。各類來華投資呈現(xiàn)凈流入，其中來華證券投資凈流入931億美元，連續(xù)4個季度保持凈流入，外資配置人民幣資產(chǎn)增多。

美國財長耶倫就債務上限問題致信美國國會領(lǐng)導層，要求國會采取行動保護美國政府的信譽。耶倫預計將于1月14日至23日啟動非常措施，并表示，財政部可能在1月14-23日達到新的債務上限。

【行業(yè)追蹤】日前，國務院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布《2025年關(guān)稅調(diào)整方案》。為增強國內(nèi)國際兩個市場兩種資源聯(lián)動效應，2025年對935項商品實施低于最惠國稅率的進口暫定稅率。一是支持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，降低環(huán)烯烴聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物、救火車和搶修車等特殊用途車輛的自動變速箱等的進口關(guān)稅。二是在發(fā)展中保障和改善民生，降低環(huán)硅酸鋯鈉、CAR-T腫瘤療法用的病毒載體、外科植入用鎳鈦合金絲等的進口關(guān)稅。三是推進綠色低碳發(fā)展，降低乙烷、部分再生銅鋁原料的進口關(guān)稅。此外，根據(jù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和供需情況變化，在我國加入世界貿(mào)易組織承諾范圍內(nèi)，提高糖漿和含糖預混粉、氯乙烯、電池隔膜等部分商品的進口關(guān)稅。

根據(jù)Mysteel調(diào)研，幾內(nèi)亞礦山目前并未表示其生產(chǎn)和發(fā)運活動因此事受到影響，但不排除后期因政局動蕩而導致鋁土礦開采和發(fā)運成本將進一步上升的可能。目前幾內(nèi)亞活躍力量組織的游行也集中在首都及附近市區(qū)，而鋁土礦礦山營地所處位置較為偏遠，受到波及的概率較小。2024年我國自幾內(nèi)亞進口礦石依存度接近50%，這一年幾內(nèi)亞礦石出口不穩(wěn)定的主要因素就在于企業(yè)與幾內(nèi)亞政府之間沒有達成共識，新的政權(quán)變更會為2025年幾內(nèi)亞的出口帶來更多不確定性，后續(xù)Mysteel將會持續(xù)跟蹤。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年1-11月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入77716.8億元，同比增長15.5%；營業(yè)成本72536.4億元，同比增長14.9%；利潤總額3013.1億元，同比增長20.2%。

12月26日，山東王村鋁土礦有限公司北礦年產(chǎn)30萬噸耐火粘土地下開采項目開工儀式在北礦主井工業(yè)廣場順利舉行。此次年產(chǎn)30萬噸耐火粘土地下開采項目將建設成為資源開發(fā)利用集約化、開采方式科學化、資源利用高效化、礦區(qū)環(huán)境生態(tài)化的現(xiàn)代化環(huán)保型綠色礦山。

近年來，貴州省委、省政府積極響應國家號召，深入實施數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略，推動人工智能與新型工業(yè)化深度融合。經(jīng)過不懈努力，遵義鋁業(yè)成功打造出基于自研大數(shù)據(jù)融合系統(tǒng)的“電解鋁復雜體系動態(tài)優(yōu)化預測大模型”。該模型以槽控日報、檢化驗等數(shù)據(jù)集為基礎(chǔ)，運用科學預測方法，實現(xiàn)了對分子比、氟化鋁添加量及出鋁量的高效計算與分析，精準預測生產(chǎn)工藝關(guān)鍵參數(shù)的最優(yōu)組合。截至目前，分子比預測模型的預測值與實際值偏差已控制在0.06以內(nèi)，擬合度高達0.85；氟化鋁添加量模型借力回歸分析與隨機森林算法，預測當日添加量擬合度高達0.91，使分子比波動降低至小于0.08，生產(chǎn)過程溫度波動銳減30%；出鋁量計算采用梯度提升算法，迅速確定單槽出鋁量，有力提升了電解鋁電流效率。

12月26日，中鋁（云南）綠色先進鋁基材料有限公司舉行40萬噸鋁合金扁錠項目啟動暨中鋁綠材（昭通）有限公司揭牌儀式。據(jù)悉，40萬噸鋁合金扁錠項目建成投產(chǎn)后，將利用云鋁海鑫電解鋁液生產(chǎn)5、6系大規(guī)格鋁合金扁錠，最大鑄錠重量約40噸，該生產(chǎn)線在國內(nèi)市場中具備領(lǐng)先地位，以規(guī)格宏大、裝備尖端、流程現(xiàn)代化成為高端鋁合金生產(chǎn)領(lǐng)域中的翹楚；不僅提高了產(chǎn)品的技術(shù)含量和產(chǎn)品檔次，減少了因二次重熔鋁錠造成的環(huán)境污染和金屬損耗，更有效將電解鋁資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提高了產(chǎn)品的附加值。預計到2025年，云鋁海鑫70萬噸鋁液有望全面實現(xiàn)就地轉(zhuǎn)化，鋁合金化率達到90%以上，昭通市綠色鋁材產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將超過200億元。

【要點小結(jié)】宏觀方面：海外方面，10年期美債收益率徘徊七個月最高，美元連漲四周，今年美元有望錄得近十年最佳表現(xiàn)；國內(nèi)方面，實施好適度寬松的貨幣政策，保持流動性充裕。提高貨幣政策調(diào)控的精準性，有效落實存量政策，加力推動增量政策落地見效?；久娣矫妫瑖鴥?nèi)氧化鋁價格繼續(xù)窄幅調(diào)整，成本端支撐減弱。電解鋁投復產(chǎn)與減產(chǎn)并行，季節(jié)性淡季下，部分下游工廠已發(fā)布截單時間，原鋁系初級加工產(chǎn)品產(chǎn)量有下滑趨勢，需警惕后期鑄錠比例上升。全國鋁錠社會庫存同比處于低位，去庫力度雖減小，但依然未轉(zhuǎn)向。綜合來看，美元指數(shù)繼續(xù)徘徊兩年高位，庫存還未轉(zhuǎn)向，預計鋁價短期內(nèi)震蕩運行為主。