【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收19820元/噸，跌85元/噸，跌幅0.43%。國際市場：LME休市。

【現(xiàn)貨市場】（12月25日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19820-19860元/噸，均價19840元/噸，漲60元/噸。早盤滬鋁窄幅偏強震蕩，無錫現(xiàn)貨市場表現(xiàn)依然偏強，大部分商家臨近年底結(jié)算關(guān)賬，出貨較少，現(xiàn)貨流通相對偏緊，開盤初始，持貨商先行挺價，報價在升30元/噸，但隨著基差走強，流通貨源逐漸增多，報價逐步下調(diào)至升10元/噸，下游廠家按需追漲補貨，交投情緒有所降溫，整體成交有所轉(zhuǎn)弱。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在20000-20020元/噸，均價20010元/噸，較上個交易日漲50元/噸。市場早期報升水10元/噸出貨，少量挺升水20元/噸出貨，升水10元/噸成交較快；市場中期報升水20元/噸出貨為主，少量升水10元/噸出貨，升水20元/噸成交較好。市場后期報升水30元/噸出貨為主，少量升水20元/噸出貨，低價現(xiàn)貨成交迅速。臨近跨年，市場對當(dāng)月票需求較大，中間商集中補貨，持貨商出貨價不斷上調(diào)，整體成交較好。

【宏觀資訊】中國央行：2024年12月25日，人民銀行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%。

國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》。擴大專項債券投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍。實行專項債券投向領(lǐng)域“負面清單”管理，未納入“負面清單”的項目均可申請專項債券資金；在專項債券用作項目資本金范圍方面實行“正面清單”管理，提高用作項目資本金的比例，以省份為單位，可用作項目資本金的專項債券規(guī)模上限由該省份用于項目建設(shè)專項債券規(guī)模的25%提高至30%。

全國人大會議表決通過中國增值稅法，自2026年1月1日起施行。中國第一大稅種增值稅有了專門法律。增值稅法規(guī)定，小規(guī)模納稅人發(fā)生應(yīng)稅交易，銷售額未達到起征點的，免征增值稅；達到起征點的，依照本法規(guī)定全額計算繳納增值稅。

美國銀行業(yè)就年度壓力測試起訴美聯(lián)儲，尋求透明度。此次訴訟的核心在于，銀行業(yè)認為美聯(lián)儲在制定壓力測試的模型和情景時，缺乏足夠的透明度，導(dǎo)致測試結(jié)果難以預(yù)測，銀行難以有效進行資本規(guī)劃和運營。

住建部會議在京召開：2025年大力支持剛性和改善型需求，加力城中村和危舊房改造，推進貨幣化安置。有效發(fā)揮住房公積金支持作用；在新增100萬套的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴大城中村改造規(guī)模；著力改善供給。

【行業(yè)追蹤】12月25日，墨西哥經(jīng)濟部發(fā)布公告稱，應(yīng)墨西哥生產(chǎn)商VasconiaBrands,S.A.deC.V.申請，對原產(chǎn)于中國的鋁制高壓鍋啟動反傾銷第一次日落復(fù)審調(diào)查。本案傾銷調(diào)查期為2023年10月1日~2024年9月30日，損害調(diào)查期為2019年10月1日~2024年9月30日。涉案產(chǎn)品的TIGIE稅號為7615.10.02。案件調(diào)查期間，現(xiàn)行反傾銷稅持續(xù)有效。公告自發(fā)布次日起生效。

洛陽市外貿(mào)動能持續(xù)釋放。前11個月全市出口未鍛軋鋁及鋁材21.5億元，同比增長36%。

嘉宇新材料公司鋁合金板帶精深加工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級項目新建1臺1650mm冷精軋機、1臺2000mm冷精軋機，并配備重卷機、退火爐、厚薄剪、全油回收系統(tǒng)等設(shè)施。建成后，冷軋及鑄軋帶材年生產(chǎn)能力將達53萬噸，涵蓋1、3、8系等主要合金品種，其中鋁箔坯料產(chǎn)能超18萬噸、薄規(guī)格合金帶產(chǎn)能超16.4萬噸、冷軋建筑用材產(chǎn)能超6.9萬噸。11月2日，2000mm冷精軋機已投產(chǎn)，1650mm冷精軋機主體安裝完成，預(yù)計2025年1月完成主機調(diào)試并試生產(chǎn)，將有力推動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

山西華興鋁業(yè)有限公司氧化鋁生產(chǎn)部焙燒爐余熱利用項目正式破土動工，標志著公司在節(jié)能減排與綠色生產(chǎn)之路上又邁出了關(guān)鍵一步。

12月24日，靖西市人民政府發(fā)布關(guān)于廣西信發(fā)鋁電有限公司靖西市大甲礦區(qū)采礦權(quán)礦區(qū)范圍通告。廣西信發(fā)鋁電有限公司靖西市大甲礦區(qū)鋁土礦采礦權(quán)新立登記已經(jīng)廣西壯族自治區(qū)自然資源廳審查批準，并頒發(fā)了采礦許可證。根據(jù)《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》（國務(wù)院令第241號）第八條規(guī)定，現(xiàn)將采礦許可。

12月24日，黔西南州推進新型工業(yè)化新聞發(fā)布會召開。會上介紹了當(dāng)前黔西南州新型工業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀：鋁及鋁加工產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)凸顯。57.53萬噸電解鋁產(chǎn)能全面建成投產(chǎn)，占全省總產(chǎn)能的32.53%，居全省第一。鋁及鋁加工產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長，形成上游陽極碳素，下游鋁合金板帶材、汽車型材制造、交通輕量化裝備制造、鋁基新材料、鋁家居材料、新能源光伏組件、鋁圓片和鋁灰渣再生資源綜合利用等鋁產(chǎn)業(yè)企業(yè)14家產(chǎn)業(yè)集群。

【要點小結(jié)】宏觀方面：海外方面，市場預(yù)計明年年底，美聯(lián)儲的聯(lián)邦基金利率將達到4%左右，這意味著降息一到兩次。低于9月暗示的明年四次降息；國內(nèi)方面，國務(wù)院辦公廳擴大地方專項債券投向領(lǐng)域，開展專項債券項目“自審自發(fā)”試點。基本面方面，國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)窄幅調(diào)整，電解鋁投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行，需警惕后期鑄錠比例上升，短期內(nèi)供應(yīng)端擾動較小。全國鋁錠社會庫存同比處于低位，季節(jié)性淡季下庫存逆市去庫。綜合來看，美元指數(shù)繼續(xù)徘徊兩年高位，有色金屬承壓。庫存逆市去庫，強化持貨商挺價意愿，下游剛需補貨下，現(xiàn)貨流通收緊有限，基差上漲動力不足，預(yù)計鋁價短期內(nèi)震蕩運行為主。