銅精礦：由于礦石品位下降和較少新項(xiàng)目的開采，預(yù)計(jì)秘魯銅產(chǎn)量將連續(xù)第三年持平。上一個(gè)新礦是Anglo-America2022年投產(chǎn)的?Quellaveco，年產(chǎn)能為?30?萬噸。Southern?Copper的?Tia?Maria?項(xiàng)目預(yù)計(jì)?2027?年投產(chǎn)，Teck的?Zafranal?項(xiàng)目預(yù)計(jì)?2029?年投產(chǎn)。這兩個(gè)項(xiàng)目的年產(chǎn)量總計(jì)增加約?15?萬噸。

電解銅：昨日國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫存小幅增加，其中僅上海市場(chǎng)庫存止降回升，江蘇、廣東市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)去庫；其中上海市場(chǎng)近期進(jìn)口銅仍有陸續(xù)到貨，且臨近年底，下游加工企業(yè)存在資金壓力，采購需求較為一般，市場(chǎng)整體出庫量有所下滑，庫存因此增加。日內(nèi)市場(chǎng)主流平水銅貨源流通有限，現(xiàn)貨升水再度表現(xiàn)堅(jiān)挺；但考慮到周內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)仍存增量，且下游消費(fèi)仍有走弱跡象，因此升水或?qū)⑾滦袨橹?。日?nèi)銅價(jià)重心表現(xiàn)上移，下游企業(yè)入市接貨情緒有限，且由于市場(chǎng)注冊(cè)品牌流通仍偏少，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存。

廢銅：上周由于大多散戶畏跌售出手中貨源，故市場(chǎng)可流通貨源明顯減少，上游貿(mào)易商反饋收貨成交較少，部分僅錄得少量成交；下游年末效應(yīng)明顯，多數(shù)廠家重心在年末結(jié)算回款上，此外終端買盤未見明顯增加，廠家按需采買整體成交熱度有限。

昨日銅價(jià)上漲，上游持貨商出貨積極性有所提高，因前期對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期過高，導(dǎo)致庫存虧損，今日利潤(rùn)回歸，且對(duì)后市持悲觀態(tài)度，故整體成交尚可，且寧波貿(mào)易商反饋，月底到貨較多，因接近年底關(guān)賬，不想壓倉，部分貿(mào)易商預(yù)售1月份年前的貨物，出貨積極性較高；下游銅廠受反向開票政策影響，觀望態(tài)度較強(qiáng)，少部分廠家發(fā)布公告，催促貨商到貨，需求一般。

銅板帶：昨日整體市場(chǎng)交易積極性比較一般，終端企業(yè)采購意愿不高，維持剛需采購節(jié)奏，實(shí)際成交量并未出現(xiàn)明顯變化，近期市場(chǎng)交易較為平穩(wěn)。?????

銅箔：昨日電子電路銅箔市場(chǎng)行情變化不大，采購熱度未見高漲，下游覆銅板企業(yè)訂單小幅微增，出口訂單基本沒有新增，會(huì)根據(jù)訂單情況進(jìn)行少量備貨。鋰電銅箔市場(chǎng)保持剛需采買，市場(chǎng)新增訂單十分有限，下游電池廠訂單對(duì)集中在大廠，中小廠訂單情況較為一般。 ? ??

銅桿：昨日江蘇市場(chǎng)精銅桿加工費(fèi)整體報(bào)價(jià)400-580元/噸，環(huán)比小幅略有下調(diào)。成交方面，銅桿絕對(duì)價(jià)格上行，加之臨近年末，企業(yè)資金較為緊張，下游整體采買意愿環(huán)比有所下滑，零單交易熱度小幅減弱，長(zhǎng)單表現(xiàn)尚可。

昨日廣東精銅桿成交表現(xiàn)較為一般，由于臨近年末，多數(shù)下游企業(yè)優(yōu)先以清賬回款為主要工作，實(shí)際采買意愿不佳，多數(shù)銅桿企業(yè)表示零單成交量在100-200噸不等，并且部分大型企業(yè)反饋長(zhǎng)單提貨量同樣開始減少，市場(chǎng)交易熱度下滑。再生銅桿方面，雖有部分市政單的訂單在支撐，但目前成品價(jià)差優(yōu)勢(shì)不大，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商表示昨日成交多以老客戶剛需為主，成交量在200噸上下。

銅管：昨日銅管價(jià)格跟漲，大型企業(yè)反饋旺季，近期企業(yè)排單量足，下游備貨積極性高，提前排產(chǎn)部分1月份訂單，市場(chǎng)剛需有一定支撐，目前企業(yè)主要以長(zhǎng)單供應(yīng)為主，下游制冷板塊訂單較好，制冷配件廠、主機(jī)廠有提前備原料庫存的計(jì)劃，備庫量較前期增加，其它下游拿貨節(jié)奏緩慢。

綜合信息：截至12月23日，我國(guó)2024年新增專項(xiàng)債券發(fā)行額約四萬億元，整體來看，今年前期新增專項(xiàng)債發(fā)行速度較緩，三季度的超量發(fā)行，使得今年新增專項(xiàng)債券額度殆盡。投向來看，目前，“特殊”新增專項(xiàng)債券規(guī)模約8800億元，且根據(jù)統(tǒng)計(jì)的地方政府債券資金投向，我國(guó)2024年地方政府債券基建投資占比預(yù)計(jì)為56%左右，較2023年的近60%有所下滑。展望2025年，我國(guó)新增專項(xiàng)債額度將超過2024年，但與此同時(shí)，其他項(xiàng)目對(duì)基建投向的擠占程度，以及資金的使用效率，使得其對(duì)基建投資的拉動(dòng)作用需要進(jìn)一步觀察。