【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20425元/噸，漲40元/噸，漲幅0.2%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2606美元/噸，跌9美元/噸，跌幅0.34%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（12月11日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20350-20390元/噸，均價(jià)20370元/噸，漲30元/噸。早盤滬鋁小幅上漲，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)依舊疲弱，庫(kù)存小幅去化，但幅度不足以支撐市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變，持貨商依舊看跌情緒重,積極下調(diào)出貨回款，報(bào)價(jià)在貼20元/噸至貼10元/噸，貼水貨源流通寬裕，下游剛需采購(gòu)，中間商謹(jǐn)慎觀望，整體交投不理想。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20410-20430元/噸，均價(jià)20420元/噸，較上個(gè)交易日漲60元/噸。市場(chǎng)全程報(bào)升水10元/噸出貨為主，整體成交一般。早間接貨方觀望情緒重，現(xiàn)貨成交寥寥無(wú)幾；中期中間商剛需補(bǔ)貨，平水現(xiàn)貨開(kāi)始成交；后期市場(chǎng)最低依然保持平水，接貨方逢低剛需補(bǔ)貨。滬鋁盤面呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)出貨積極性有所提高，但持貨商惜售情緒仍在，接貨方維持剛需補(bǔ)貨，整體成交一般。

【宏觀資訊】美國(guó)11月份通脹率升至2.7%，這一數(shù)字符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，也高于10月份2.6%的水平。數(shù)據(jù)突顯出繼10月份通脹上升后，人們對(duì)粘性通脹的擔(dān)憂。人們普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)下周將連續(xù)第三次降息25個(gè)基點(diǎn)，但明年的降息步伐不太確定，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)正努力實(shí)現(xiàn)將通脹率維持在接近2%的水平和維持健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)的雙重使命。

美國(guó)11月核心CPI同比、環(huán)比增速均持平前值，分別增長(zhǎng)3.3%和0.3%。住房成本在11月有所降溫。數(shù)據(jù)公布后，掉期市場(chǎng)押注12月降息的可能性由數(shù)據(jù)發(fā)布前的86.1%增至96.4%，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)1月暫停降息。

10年期美債拍賣強(qiáng)勁，投標(biāo)倍數(shù)創(chuàng)2016年以來(lái)新高。美國(guó)財(cái)政部拍賣390億美元10年期國(guó)債，整體拍賣強(qiáng)勁，各項(xiàng)指標(biāo)顯示需求良好，延續(xù)了周二3年期美債拍賣穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)。拍賣結(jié)果出爐后，10年期美債收益率短線走低，但此后再上升。

中國(guó)央行主管《金融時(shí)報(bào)》：人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前美元下行的可能性正在增大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，從內(nèi)外部條件看，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，年末隨著企業(yè)結(jié)匯增多大概率將企穩(wěn)走升。

拜登：特朗普意欲加征關(guān)稅是“重大錯(cuò)誤”。拜登表示，特朗普“似乎決心對(duì)所有進(jìn)口商品實(shí)施高額關(guān)稅，錯(cuò)誤地認(rèn)為這些關(guān)稅的成本將由外國(guó)承擔(dān)，而不是美國(guó)消費(fèi)者”，過(guò)去四年已經(jīng)證明，“這種做法是個(gè)重大錯(cuò)誤”。

OPEC連續(xù)第五個(gè)月下調(diào)石油需求預(yù)期，下調(diào)幅度為迄今為止最大。OPEC將2024年消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)了21萬(wàn)桶/日，至160萬(wàn)桶/日。自7月以來(lái)，OPEC已將預(yù)測(cè)下調(diào)了27%。分析認(rèn)為，OPEC的預(yù)測(cè)仍然高于市場(chǎng)普遍預(yù)期，與今年的實(shí)際消費(fèi)數(shù)據(jù)存在差距。

【行業(yè)追蹤】中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月，汽車產(chǎn)銷分別完成343.7萬(wàn)輛和331.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)14.7%和8.6%，同比分別增長(zhǎng)11.1%和11.7%。1-11月，汽車產(chǎn)銷分別完成2790.3萬(wàn)輛和2794萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.9%和3.7%。11月新能源汽車銷量151.2萬(wàn)輛，同比增47.4%；1-11月新能源汽車銷量1126.2萬(wàn)輛，同比增35.6%。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：龍頭與骨干企業(yè)不再打“價(jià)格戰(zhàn)”。參與投標(biāo)企業(yè)提供的部分企業(yè)報(bào)價(jià)圖顯示，行業(yè)龍頭和骨干企業(yè)全部在協(xié)會(huì)11月公布的成本參考價(jià)上端，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格低迷的情形下，它們?nèi)阅鼙３謭?bào)價(jià)的客觀與理性。在丟市場(chǎng)份額保價(jià)格和保市場(chǎng)份額降價(jià)格之間，采取低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)往往前景堪憂。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材66.9萬(wàn)噸；1-11月累計(jì)出口615.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.8%。

12月10日，廣西生態(tài)環(huán)境廳受理廣西防城港港口生態(tài)鋁產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目年產(chǎn)240萬(wàn)噸氧化鋁及配套工程建設(shè)項(xiàng)目（非輻射類）環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件許可申請(qǐng)材料，經(jīng)審查，擬作出同意審批意見(jiàn)?，F(xiàn)公示該項(xiàng)目基本情況，公示時(shí)間2024年12月10日至2024年12月16日。

11月，洛陽(yáng)鋁加工冷軋車間轉(zhuǎn)交成品10882噸，繼10月之后再次超額完成公司下達(dá)的產(chǎn)量考核指標(biāo)，在沖刺四季度攻堅(jiān)戰(zhàn)中再續(xù)輝煌。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面，美國(guó)11月CPI同比增長(zhǎng)2.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期，掉期市場(chǎng)押注12月降息的可能性由數(shù)據(jù)發(fā)布前的86.1%增至96.4%。基本面方面，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)偏緊局面不改，四川12月份進(jìn)入枯水期，電力成本與企業(yè)預(yù)期有出入，高成本下各電解鋁廠結(jié)合自身槽況制定檢修計(jì)劃。華東、華南鋁錠社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)差異化明顯，對(duì)持貨商出貨心態(tài)有所影響。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)成本端及原料供應(yīng)偏緊對(duì)電解鋁供應(yīng)端的影響仍在持續(xù)。需求逐步走弱，庫(kù)存小幅累積，市場(chǎng)靜待國(guó)內(nèi)宏觀政策發(fā)力，鋁價(jià)短期震蕩偏弱運(yùn)行。