一、銅板帶現(xiàn)貨價格變化不大 ??市場供需向好

截止本周五紫銅帶 T2 價格較上周下跌210元/噸，均價80490元/噸，T2紫銅帶加工費4200元/噸 ，黃銅帶H62 價格較上周下跌200元/噸，均價60360元/噸，H62黃銅帶加工費3000元/噸。

二、部分大廠待交訂單增多 ?本周銅板帶產(chǎn)量延續(xù)增長

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進(jìn)行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.61萬噸，周度產(chǎn)能利用率在70.98%，周環(huán)比增加0.62%，本周訂單量1.28萬噸，周環(huán)比增加200噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周銅價震蕩運行，銅板帶生產(chǎn)企業(yè)整體生產(chǎn)表現(xiàn)小幅提高，銅價持續(xù)震蕩，部分終端企業(yè)逐步接受當(dāng)前高銅價的現(xiàn)實，為了完成年度目標(biāo)，一些終端企業(yè)的采購量逐步加大，部分頭部生產(chǎn)企業(yè)待交訂單逐步出現(xiàn)增長，因此本周部分銅板帶生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性有所上升，整體銅板帶市場產(chǎn)量延續(xù)增長。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、本周銅板帶市場交易量小幅增長

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅價延續(xù)震蕩運行，銅板帶市場成交表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)，從實際需求增長來看，本周依然沒有太大亮點，但隨著越來越臨近年末，部分終端企業(yè)有年度沖刺的目標(biāo)，加之銅價短期內(nèi)看不到大幅下跌的希望，終端企業(yè)被迫接受當(dāng)前高銅價的現(xiàn)實，出現(xiàn)加大采購量的跡象，因此本周銅板帶市場交易量小幅增長。

四、下周銅板帶市場交易積極性或?qū)p弱

本周銅價震蕩運行，終端企業(yè)采購量小幅增長，整體市場成交小幅增加，價格方面，下周宏觀事情和數(shù)據(jù)發(fā)布的重大節(jié)點，對銅價的影響將會十分明顯，銅價出現(xiàn)大幅波動的概率較大，供需方面，雖然目前部分終端有加大采購量的跡象，但面對下周劇烈波動的銅價，終端或?qū)⒂^望為主，等待銅價持穩(wěn)后在提高采購量，因此下周銅板帶市場交易積極性或?qū)p弱。

五、電解銅原料市場

供應(yīng)：國產(chǎn)貨源到貨偏少 庫存變動有限

本周進(jìn)口比價仍表現(xiàn)盈利，周內(nèi)進(jìn)口銅仍有所到貨，但增量相對前期有所減少，同時由于部分冶煉廠發(fā)貨較少，市場倉庫國產(chǎn)品牌貨源到貨仍較為有限，主流品牌流通偏緊；截止本周四，上海市場社會庫存15.39萬噸，較周一微增0.01萬噸。

需求：下游企業(yè)訂單表現(xiàn)不佳 消費難有提升

周內(nèi)臨近月底，受制于資金壓力等影響，下游加工企業(yè)采購需求難有明顯提振，同時據(jù)市場反饋，下游訂單表現(xiàn)較為一般，且銅價窄幅震蕩運行，企業(yè)謹(jǐn)慎采購觀望情緒仍存，日內(nèi)接貨需求仍表現(xiàn)剛需采購為主，整體消費回升空間有限。

價格：銅價窄幅震蕩?現(xiàn)貨貼水幅度收窄

本周銅價重心小幅下移，截止周五滬銅11合約盤面收于76500元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價76500元/噸，較上周五下跌20元/噸。周內(nèi)現(xiàn)貨市場大部分時間維持貼水行情，整體區(qū)間運行于貼100~升0元/噸附近，由于周內(nèi)進(jìn)口銅仍有所到貨，疊加下游消費難有明顯起色，現(xiàn)貨貼水局面難以徹底扭轉(zhuǎn)，但因國產(chǎn)品牌貨源到貨較少，且隨著后續(xù)進(jìn)口銅沖擊影響減弱，同時周尾進(jìn)入交割月，11-12合約月差維持Contango結(jié)構(gòu)，部分持貨商挺價情緒顯現(xiàn)，低價大貼水出貨意愿較低，現(xiàn)貨貼水幅度逐漸收窄至平水附近。

預(yù)測：進(jìn)口到貨仍有增量 現(xiàn)貨升水或顯拉鋸

由于目前進(jìn)口窗口維持打開，下周進(jìn)口銅仍有所到貨，但需注意目前國產(chǎn)品牌貨源預(yù)計短期難有明顯增量，市場流通貨源或依舊有限，且隨著月初企業(yè)資金壓力消退，下游消費或存在回升空間，因此下周現(xiàn)貨升水或表現(xiàn)拉鋸，預(yù)計運行于貼50~升50元/噸。

六、廢銅原料市場

截止本周五廣東市場電解銅76505元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅75367元/噸，2#銅72497元/噸，精廢差分別為1138元/噸、4008元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為70920元/噸，較上個交易周下調(diào)220元/噸，下調(diào)幅度為0.31%。本周五精廢差較上個交易周周五收窄14元/噸至1138元/噸，收窄幅度為1.22%，合理價差為1465元/噸，較上個交易周周五收窄1元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周銅價維持窄幅震蕩，廢銅價格平穩(wěn)運行，上游持觀望態(tài)度，活躍度持續(xù)低迷。貿(mào)易商近期操作較為謹(jǐn)慎，采銷意愿低迷，且當(dāng)前市面可售現(xiàn)貨緊缺，廢銅價格居高不下，使得部分持貨商因價格未達(dá)預(yù)期而選擇寄存以緩解資金壓力。廢黃銅方面，本周銅價延續(xù)震蕩走勢，廢黃銅價格波動不大。上游多數(shù)貿(mào)易商因利潤微薄而交易意愿低迷，僅有少數(shù)選擇薄利多銷的快進(jìn)快出交易模式。因此，市場上可供交易的廢黃銅貨源較為有限。

需求：廢紫銅方面，下游銅廠仍面臨產(chǎn)銷雙重壓力。原料端廢銅價格高且供應(yīng)不足，而成品銷售不暢，利潤空間受限，導(dǎo)致部分廠家被迫停產(chǎn)。在產(chǎn)的廠家也采取謹(jǐn)慎策略，主要依據(jù)生產(chǎn)訂單來制定較低限度的采購計劃。為應(yīng)對原料短缺壓力，部分廠家選擇跨區(qū)域調(diào)貨，但成交仍較為有限。廢黃銅方面，部分終端企業(yè)需求繼續(xù)回升，下游黃銅棒廠成品訂單環(huán)比增加。但終端企業(yè)采購時多持比較態(tài)度，傾向于選擇低價貨源，加之廢黃銅原料競價激烈，故廢黃銅加工企業(yè)多根據(jù)實際訂單靈活調(diào)整采購策略。

七、市場熱點

1、北方銅業(yè)10月30日晚發(fā)布三季報，公司前三季度營收181.76億元，同比增長160.50%；歸母凈利潤5.47億元，同比增長5.18%；經(jīng)營凈現(xiàn)金流12.16億元，同比增長1665.44%。報告期內(nèi)，公司營收增長主要來自于侯馬北銅公司投產(chǎn)后銷售收入增加。此外，公司前三季度研發(fā)投入4856.83萬元，同比增長610.92%，主要系加大研發(fā)投入所致。

2、江西銅業(yè)公布2024年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3963.65億元，同比下降0.8%；完成歸母凈利潤49.84億元，同比增長0.8%；扣非歸母凈利潤59.74億元，同比增長44.3%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為4.95億元，同比下降94.0%；EPS(全面攤薄)為1.4394元，同比增長0.8%。

其中第三季度，公司收入1232.74億元，同比下降6.6%；歸母凈利潤13.67億元，同比下降13.6%；扣非歸母凈利潤9.81億元，同比下降31.7%；EPS為0.3949元，同比下降13.6%。

截至三季度末，公司總資產(chǎn)2029.13億元，較上年度末增長20.7%；歸母凈資產(chǎn)為758.96億元，較上年度末增長12.6%。

公司主要從事銅及其合金的生產(chǎn)與銷售，業(yè)務(wù)涵蓋礦業(yè)、冶煉、加工和銷售等多個環(huán)節(jié)，致力于在銅產(chǎn)業(yè)鏈上實現(xiàn)全面布局。

3、據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入63355.0億元，同比增長15.0%；營業(yè)成本59395.5億元，同比增長14.1%；利潤總額2254.6億元，同比增長52.5%。???

1-9月，有色金屬礦采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2686.5億元，同比增長8.3%；營業(yè)成本1641.8億元，同比增長4.9%；利潤總額695.1億元，同比增長18.8%。