【總結(jié)】

本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)變化差異明顯，南北兩地呈現(xiàn)上漲趨勢；精銅桿企業(yè)成交表現(xiàn)一般，但提貨效率依然不理想；再生銅桿貿(mào)易商交易為主，廠家成交略有受限；精廢桿價(jià)差、對期銅倒扣貼水幅度雙雙收窄。

目前市場交易表現(xiàn)有明顯的差異，北方市場精銅桿交易表現(xiàn)亮眼；但從下游提貨效率來看，整體表現(xiàn)并不算理想，因此在新訂單并不算差的情況下，待交訂單有增長表現(xiàn)。再生銅桿依然在掙扎中復(fù)產(chǎn)，但還是需要關(guān)注原料問題，以及目前貿(mào)易商貨源對廠家出貨的沖擊。下周來看，市場預(yù)期較為平穩(wěn)，關(guān)注點(diǎn)依然在下游提貨效率上，從目前來看，這一情況有改善的預(yù)期，主要是進(jìn)入11月后，部分終端結(jié)算的轉(zhuǎn)變以及拿貨需求的體現(xiàn)。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：加工費(fèi)變化差異明顯 下游提貨速度依然不理想

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至本周五國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)變化差異明顯，南北兩地市場價(jià)格均有上調(diào)，而華東一帶呈現(xiàn)下降趨勢。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費(fèi)報(bào)430-510元/噸，較10月18日下跌50元/噸；廣東市場加工費(fèi)報(bào)350-530元/噸，較10月18日上漲80元/噸；天津市場加工費(fèi)報(bào)600-650元/噸，較10月18日上漲100元/噸。

?數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)環(huán)比較為平穩(wěn)，雖然有部分企業(yè)前期因成品庫存積累而選擇檢修，但普遍影響時(shí)間較短，因此對于整體供應(yīng)來說影響較?。灰舱鐧z修的影響，這部分企業(yè)的成品庫存也隨之減少。原料上看，企業(yè)的整體原料庫存水平尚處于控制期，個(gè)別企業(yè)原料庫存水平偏高。

本周長三角市場成交表現(xiàn)一般，但從企業(yè)反饋的情況來看，各廠家差異化明顯，部分企業(yè)的訂單量有明顯增加，但這部分企業(yè)多數(shù)為前期檢修較長和待交訂單數(shù)較少的企業(yè)，因此成交上有明顯提升。另有一部分企業(yè)成交環(huán)比基本持平，交易與上周基本一致，不過多有根據(jù)價(jià)格變化的逢低采買體現(xiàn)。部分以長單為主的企業(yè)有微幅下滑跡象，整體表現(xiàn)略有下降的趨勢。從提貨表現(xiàn)來看，目前下游的提貨速度依然一般，部分行業(yè)表現(xiàn)提貨偏差，這也是反映出市場體感所呈現(xiàn)的訂單不佳的主要因素。

華南市場本周精銅桿零單成交整體情況不太理想。具體來看，本周銅價(jià)基本圍繞在高位進(jìn)行盤整，區(qū)域下游周內(nèi)對于零單的采購意愿依舊不太強(qiáng)烈，基本以優(yōu)先執(zhí)行長單為主，同時(shí)在周內(nèi)數(shù)個(gè)夜盤回調(diào)的階段，市場點(diǎn)價(jià)表現(xiàn)較為不錯(cuò)；從諸多區(qū)域銅桿企業(yè)及貿(mào)易商反饋得知，本周多數(shù)企業(yè)單日零單成交量在100噸上下，偶有部分大型企業(yè)錄得300噸左右成交量，但相較往年的消費(fèi)，整體訂單表現(xiàn)很不理想。最后，從消費(fèi)來看，目前下游企業(yè)雖多盼望價(jià)格能有進(jìn)一步的回調(diào)，但銅價(jià)依舊未見到明顯的大幅下跌可能性，故市場對點(diǎn)價(jià)及長單提貨動(dòng)作有所增加，預(yù)計(jì)11合約長單完成表現(xiàn)或?qū)?yōu)于10合約，但四季度華南精銅桿消費(fèi)依舊未見明顯增長點(diǎn)。

本周華北精銅桿市場交易熱度回暖，大型銅桿企業(yè)訂單量較為可觀。具體來看，由于周內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行波動(dòng)不大，重心小幅下移，因此終端客戶點(diǎn)價(jià)意愿提升；此外，目前精廢銅桿差值小，疊加廢銅現(xiàn)貨緊張的緣故，廢銅桿優(yōu)勢不大，因此有相當(dāng)?shù)慕K端消費(fèi)量轉(zhuǎn)移至精銅桿端。至周五，有部分下游線纜企業(yè)需在周末前完成補(bǔ)貨，點(diǎn)價(jià)交易積極，大型銅桿企業(yè)上調(diào)加工費(fèi)報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)至650元/噸，而中小型銅桿企業(yè)成交稍顯一般，加工費(fèi)變化穩(wěn)定以期獲得訂單增長。

?數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：市場價(jià)格相對平穩(wěn) 貿(mào)易商占據(jù)交易主體

本周再生銅桿價(jià)格環(huán)比基本持平，市場成交未見明顯改善，截至本周五市場主流價(jià)格報(bào)76400-76500元/噸，較10月18日持平。

?數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)維持低位，在產(chǎn)再生銅桿企業(yè)依然在積極采購再生銅原料進(jìn)行生產(chǎn)，只是目前市場再生銅原料價(jià)格依然有明顯的溢價(jià)，再生銅桿廠采購難度較大，部分企業(yè)甚至日均無法采購到當(dāng)日滿爐生產(chǎn)所需。而部分等待復(fù)產(chǎn)的企業(yè)依然在等待采購原料庫存，備足庫存后再穩(wěn)步推進(jìn)復(fù)產(chǎn)工作。

本周江西再生銅桿市場整體成交表現(xiàn)欠佳。具體來看，本周成交僅在周一有一定的體現(xiàn)，后續(xù)交易日受限于廢銅采購難度增加以及價(jià)格偏高的因素，部分銅桿企業(yè)成品報(bào)盤優(yōu)勢有限，雖在盤后交易階段常有調(diào)價(jià)動(dòng)作，但實(shí)際錄得的成交并不多，而貿(mào)易商由于套利帶來的成本優(yōu)勢，在報(bào)盤及調(diào)價(jià)方面有一定的優(yōu)勢，故周內(nèi)多數(shù)成交訂單集中在貿(mào)易商手中，但當(dāng)日成交量亦僅有100噸上下。

廣東再生銅桿本周市場成交熱度整體不高。具體情況來分析，周一銅價(jià)走強(qiáng)帶動(dòng)區(qū)域成品價(jià)差走闊，故周一買貨端多以貿(mào)易商為主，但限于價(jià)差擴(kuò)張有限，故實(shí)際補(bǔ)庫量多在200噸左右；隨后的四個(gè)交易日銅價(jià)走勢趨向高位偏弱運(yùn)行，多數(shù)專注搞定市場的再生銅桿企業(yè)表示原料采購難度增加，成品一口價(jià)偏高，訂單多集中在貿(mào)易商手中，不過由于近幾個(gè)交易日午后外盤波動(dòng)反復(fù)，對貿(mào)易商套利變現(xiàn)的交易造成了一定的不利影響，市場實(shí)際成交熱度不高，多數(shù)貿(mào)易商當(dāng)日成交量多在100噸左右，少部分頭部貿(mào)易商錄得200噸左右的成交量，下游的買貨情緒偏向謹(jǐn)慎。

本周華北再生銅桿市場受到原料供應(yīng)短缺困擾，因廢銅流通現(xiàn)貨少，且區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)廢銅采購價(jià)同華中區(qū)域采購價(jià)存在巨大價(jià)差，較多廢銅貨源流向該部分地區(qū)，而加價(jià)采購令原料成本過高，廢銅同銅桿成品價(jià)差不足以覆蓋加工成本，因此區(qū)域內(nèi)銅桿廠家難以維持連續(xù)生產(chǎn)，銅桿出貨意愿不強(qiáng)，議價(jià)空間有限，個(gè)別銅桿企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向從其他廠商調(diào)貨以便交貨，或轉(zhuǎn)向進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng)。從銷售來看，由于較多終端企業(yè)對銅價(jià)觀望，且精廢桿價(jià)差處于較小值，因此銅桿生產(chǎn)企業(yè)成交并不理想，市場交易集中在貿(mào)易型企業(yè)低價(jià)貨源。

本周東北銅桿市場交易活躍度仍偏低，主因市場終端消費(fèi)偏弱，區(qū)域內(nèi)銅拉、拔絲散戶數(shù)量居多，而大型電線電纜企業(yè)數(shù)量少；進(jìn)入10月下旬后，終端企業(yè)整體訂單表現(xiàn)不佳，開工率不高，按需進(jìn)行采買。區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商企業(yè)反饋，午間保阻桿報(bào)價(jià)后，市場詢盤問價(jià)熱度不佳，且保阻桿貨源競價(jià)激烈，因此周內(nèi)日均僅錄得零星幾件成交。

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3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差、對期銅倒扣貼水收窄

本周精廢銅桿價(jià)差再度收窄，截至本周五江西市場精廢桿價(jià)差為860元/噸，較10月8日930元/噸收窄70元/噸，再生銅桿經(jīng)濟(jì)效益基本未有體現(xiàn)。

?數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣貼水小幅收窄，截至本周五對期銅倒扣值為貼水260元/噸，倒扣貼水較上周收窄70元/噸。

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【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

安徽友河銅業(yè)有限公司年產(chǎn)1萬噸銅桿項(xiàng)目環(huán)評審批意見公示

安徽友河銅業(yè)有限公司報(bào)來的《安徽友河銅業(yè)有限公司年產(chǎn)1萬噸銅桿、銅絲項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表》（以下簡稱“報(bào)告表”）及“關(guān)于申請對安徽友河銅業(yè)有限公司年產(chǎn)1萬噸銅桿、銅絲項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表審批的報(bào)告”收悉……點(diǎn)擊查看詳情

云南銅業(yè)：西南銅業(yè)搬遷項(xiàng)目火法系統(tǒng)投料成功

云南銅業(yè)10月21日晚間公告，近日，公司西南銅業(yè)分公司（簡稱西南銅業(yè)）搬遷升級改造項(xiàng)目火法系統(tǒng)投料成功，進(jìn)入帶負(fù)荷試車階段，目前已順利產(chǎn)出陽極銅。截至目前，西南銅業(yè)搬遷升級改造項(xiàng)目整體工程進(jìn)度已完成約96%，各子項(xiàng)以項(xiàng)目收尾和設(shè)計(jì)消缺為主……點(diǎn)擊查看詳情

西部銅業(yè)多金屬選礦（二選）技改工程項(xiàng)目成功試生產(chǎn)

10月18日，西部礦業(yè)發(fā)布三季報(bào)顯示，公司擴(kuò)建項(xiàng)目也持續(xù)推進(jìn)中。目前，玉龍銅業(yè)三期項(xiàng)目正在推進(jìn)，按計(jì)劃開展3000萬噸擴(kuò)能項(xiàng)目前期手續(xù)辦理工作，投產(chǎn)后公司銅精礦產(chǎn)能將擴(kuò)至18-20萬噸/年。鐵礦方面，雙利礦業(yè)二號鐵礦露轉(zhuǎn)地改擴(kuò)建工程持續(xù)推進(jìn)……點(diǎn)擊查看詳情

【相關(guān)品市場】

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【下周預(yù)測】

目前市場交易表現(xiàn)有明顯的差異，北方市場精銅桿交易表現(xiàn)亮眼；但從下游提貨效率來看，整體表現(xiàn)并不算理想，因此在新訂單并不算差的情況下，待交訂單有增長表現(xiàn)。再生銅桿依然在掙扎中復(fù)產(chǎn)，但還是需要關(guān)注原料問題，以及目前貿(mào)易商貨源對廠家出貨的沖擊。下周來看，市場預(yù)期較為平穩(wěn)，關(guān)注點(diǎn)依然在下游提貨效率上，從目前來看，這一情況有改善的預(yù)期，主要是進(jìn)入11月后，部分終端結(jié)算的轉(zhuǎn)變以及拿貨需求的體現(xiàn)。