【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20745元/噸，跌55元/噸，跌幅0.26%。國際市場：LME鋁3M報收2595.5美元/噸，跌18美元/噸，跌幅0.69%。

【現貨市場】（10月21日）

鋼聯A00無錫現貨鋁價20770-20810元/噸，均價20790元/噸，漲290元/噸。早盤滬鋁大幅拉漲，無錫現貨市場穩(wěn)中向好，到貨入庫偏少，流通貨源仍處于偏緊狀態(tài)，持貨商挺價出貨，報價在均價至升10元/噸，臨近本月結算日，貿易商入場接貨交單為主，下游亦按需補庫采購，剛需支撐無錫地區(qū)消費，整體交投狀況良好，成交尚可。?

鋼聯A00佛山市場鋁錠現貨成交價在20580-20600元/噸，均價20590元/噸，較上個交易日漲290元/噸。市場早間報升水10元/噸為主，升水成交困難；市場中期報平水為主，下調后成交亦一般；市場后期主流維持平水出貨，低價貨源成交較快。美元指數暫緩9月底以來的漲勢轉跌，滬鋁反彈，下游終端畏高情緒重，中間商逢低剛需接貨，整體成交較弱。

【宏觀新聞】

中國央行將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別從3.35%和3.85%下調至3.10%和3.60%，這是今年以來LPR第三次下降，也是降幅最大的一次。

多位美聯儲高官密集發(fā)聲。達拉斯聯儲主席Logan、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利、堪薩斯聯儲主席Schmid都支持逐步降息，即放慢9月大幅降息的步伐，市場對明年的降息預期下降，美債收益率大漲。

美聯儲洛根表示，如果經濟按照我目前的預期發(fā)展，那么通過逐步降低政策利率至更為正?；蛑行缘乃?，可以幫助管理風險并實現我們的目標。在我看來，FOMC需要保持靈活性，并在必要時做出調整。如果經濟符合預期，預計將逐步降息。

國家能源局發(fā)布1-9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數據。截至9月底，全國累計發(fā)電裝機容量約31.6億千瓦，同比增長14.1%。1-9月份，全國發(fā)電設備累計平均利用2619小時，比上年同期減少106小時。

【行業(yè)追蹤】

國際鋁業(yè)協會（IAI）數據顯示，2024年9月份全球原鋁產量為600.7萬噸，去年同期為593.0萬噸，前一個月修正值為620.5萬噸。9月原鋁日均產量為20.02萬噸，前一個月為20.02萬噸。預計9月中國原鋁產量為359.5萬噸，前一個月修正值為371.5萬噸。

據海關總署最新數據顯示，2024年9月份國內原鋁進口總量13.71萬噸，同比下降31.72%,環(huán)比下降16.02%，9月份國內原鋁出口總量1.15萬噸，同比增加62.70%，環(huán)比下降23.01%，9月份原鋁凈進口總量12.56萬噸，同比下降35.16%，環(huán)比下降15.32%。

2024年1月至8月，中國對俄羅斯的鋁進口量增加了1.4倍，總價值約23億美元，達到歷史新高，2019年俄羅斯對中國的鋁供應量僅為6060萬美元?？傮w而言，今年1-8月俄羅斯對中國的金屬供應量增長了9%，從去年同期的47億美元增加到51億美元。

10月18日，大亞新能源材料建設項目奠基儀式在百色市鋁基新材料新山園區(qū)舉行。該項目為年產12萬噸高端動力電池箔板帶和年產4萬噸高端動力電池箔，總投資21.3億元，計劃2025年底建成投產，達產后年產值超40億元。

2024年10月16日，歐亞經濟委員會內部市場保護司發(fā)布對原產于中國的鋁合金輪轂反傾銷第一次日落復審終裁披露（參見第2024/420/AD24R1號公告），裁定若終止現行反傾銷措施，涉案產品的傾銷以及該傾銷對歐亞經濟聯盟造成的實質性損害將繼續(xù)或再度發(fā)生，因此，建議將2019年3月26日第43號決議確定的33.69%反傾銷稅的有效期延長五年。

【要點小結】海外方面，多位美聯儲官員支持漸進降息，市場削減對美聯儲明年降息的押注；高盛、摩根大通、德銀等集體發(fā)聲，華爾街全面押注“特朗普交易”，美元大幅反彈，有色金屬夜盤承壓下跌。國內方面，昨日國內LPR下調25BP，為歷史單次最大降幅?；久娣矫?，近期預計西北鐵路運力將逐步恢復，疊加企業(yè)積極增加汽車運輸，后續(xù)預計鋁錠入庫量逐漸增加，對去庫速度帶來壓力。供應端，西北及西南地區(qū)產能增量逐步啟動，需求端各終端板塊仍維持邊際回暖態(tài)勢。綜合來看，美聯儲降息周期內、海外宏觀情緒反復，國內政策逐步落地中，預計鋁價隨板塊震蕩運行為主。