下周進(jìn)入國慶小長假，國內(nèi)多數(shù)市場參與者放假3-5天，10月4日之前多數(shù)銅板帶企業(yè)職能部門以及銷售人員放假，市場交易將非常稀少，10月4日之后銅板帶企業(yè)銷售人員陸續(xù)返回崗位，銅板帶市場交易熱度或?qū)⒅鸩教嵘?，整體來看，下周銅板帶市場成交或?qū)⑹掷淝濉?/p>

五、電解銅原料市場

供應(yīng)：市場到貨偏少 庫存大幅下降

由于近期受部分冶煉廠減產(chǎn)、檢修等因素影響，上海市場國產(chǎn)到貨入庫量仍較為偏少；且受制于節(jié)假期間臺風(fēng)等影響，部分進(jìn)口船期有所晚期，進(jìn)口銅到貨也難有明顯增量，因此市場整體到貨供應(yīng)量較少。截止本周四，上海市場庫存大幅下降1.96萬噸至13.48萬噸。

需求：下游逢低補庫情緒尚可 消費未有明顯下滑

周內(nèi)市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，下游加工企業(yè)采購需求相對節(jié)前未表現(xiàn)明顯下滑，且因部分市場參與者擔(dān)憂后續(xù)宏觀美聯(lián)儲降息對于銅價表現(xiàn)提振，日內(nèi)接貨情緒存在一定追漲動作，但高銅價背景下，市場謹(jǐn)慎觀望情緒有所顯現(xiàn)。

價格：市場流通貨源偏少 現(xiàn)貨升水重心上抬

本周銅價重心上移，截止周五滬銅10合約盤面收于75840元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價75840元/噸，較上周五上漲1570元/噸。周內(nèi)主流品牌現(xiàn)貨升水重心上抬，節(jié)后歸來由于社會庫存大幅下降，加之交割換月后，市場流通貨源偏少，持貨商挺價情緒強烈，同時下游企業(yè)接貨需求部分時間表現(xiàn)積極，現(xiàn)貨升水因此重心連續(xù)上抬。

預(yù)測：國慶節(jié)前下游備貨預(yù)期支撐 現(xiàn)貨升水或?qū)⒁诐q難跌

近期上海市場現(xiàn)貨庫存去庫節(jié)奏加快，現(xiàn)貨升水下跌空間相對有限，雖銅價表現(xiàn)連續(xù)走高，但市場到貨較少，加之下周下游企業(yè)國慶備貨預(yù)期，持貨商挺價惜售情緒有所增強；但據(jù)調(diào)研了解，下周因臺風(fēng)影響延期進(jìn)口銅將有所到貨，同時需注意高銅價局面下，下游補庫需求或表現(xiàn)不及預(yù)期，因此現(xiàn)貨升水同樣上漲高度也將受限，或運行于升50~升150元/噸區(qū)間。

六、廢銅原料市場

截止本周五廣東市場電解銅78840元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅76254元/噸，2#銅74444元/噸，精廢差分別為2586元/噸、4397元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為70320元/噸，較上個交易周上調(diào)1353元/噸，上調(diào)幅度為1.92%。本周五精廢差較上個交易周周五擴大834元/噸至2586元/噸，擴大幅度為47.56%，合理價差為1488元/噸，較上個交易周周五擴大30元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周銅價強勢上揚，廢銅價格顯著跟漲，市場情緒初期高漲，隨后逐漸趨于理性回調(diào)。周初，上游貿(mào)易商鑒于庫存收益豐厚，積極釋放庫存，促進(jìn)了采銷活動順暢進(jìn)行，市場流通的現(xiàn)貨量顯著增加。然而，隨著廢銅價格持續(xù)攀升至高位，貨商的庫存迅速消耗，謹(jǐn)慎情緒抬頭，對高位接貨持保守態(tài)度，市場活躍度也隨之有所降低。廢黃銅方面，本周銅價大幅上漲，廢黃銅價隨盤上行。上游貿(mào)易商及散戶均把握時機，積極出貨以鎖定利潤，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨交易量顯著提升。值得注意的是，鑒于對國慶假期市場波動的擔(dān)憂，多數(shù)商家采取了靈活的快速交易策略，更傾向于持有現(xiàn)金過節(jié)，以規(guī)避潛在風(fēng)險。

需求：廢紫銅方面，本周下游廠家將重心放置于成品銷售上，原料端多尋求適價貨源。盡管部分廠家為國慶假期做了備庫規(guī)劃，采購活動相對順暢，但高價廢銅無疑增加了生產(chǎn)成本，對部分廠家的復(fù)產(chǎn)計劃構(gòu)成了一定壓力，抑制了部分復(fù)蘇動力。廢黃銅方面，由于銅價上漲幅度較大，終端企業(yè)對高價接受度有限，導(dǎo)致即使臨近國慶假期，多數(shù)黃銅廠家因成本上升與利潤空間壓縮的雙重壓力，備貨意愿普遍不強，甚至有部分企業(yè)決定國慶期間不進(jìn)行額外備庫，整體需求維持在基本剛需水平，顯示出較強的市場觀望情緒。

七、市場熱點

1、9月25日，內(nèi)江經(jīng)開區(qū)管委會與安邁特科技（北京）有限公司簽署項目投資協(xié)議，“北京安邁特（內(nèi)江）新型高安全復(fù)合集流體銅箔/鋁箔產(chǎn)業(yè)化項目”正式落戶內(nèi)江經(jīng)開區(qū)。項目總投資約50億元，擬用地340畝，年產(chǎn)10億平米復(fù)合集流體新材料，滿足約100GWh動力、儲能和3C新能源電池的生產(chǎn)需求。項目分兩期建設(shè)，其中第一期占地約150畝，建設(shè)智能化車間約13萬平方米，布局產(chǎn)線26條，復(fù)合集流體新材料產(chǎn)能3億平米，可實現(xiàn)年產(chǎn)值約35億元，年稅收2.1億元。項目一期計劃10月啟動，2026年6月全面建成投產(chǎn)。

2、9月25日，海亮股份公告，公司與全資子公司香港海亮控股有限公司共同出資在印度尼西亞設(shè)立控股子公司—印尼海亮新材料有限公司，負(fù)責(zé)年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的建設(shè)運營。

3、2024年9月24日，CSPT召開季度會議，2024年第四季度銅精礦現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價為35美元/干噸，相較于三季度銅精礦現(xiàn)貨TC上行。近期銅精礦TC維穩(wěn)甚至微幅上行，四季度銅精礦現(xiàn)貨TC或呈上行趨勢。

供應(yīng)端，基本維持穩(wěn)定，高銅價也鼓勵礦山盡可能穩(wěn)定運營或提高產(chǎn)量。

需求端，計劃2024年四季度上線項目如期進(jìn)行，暫無推遲，涉及產(chǎn)能230萬噸。