概述：2024年十一國慶長假即將來臨，本周銅價受國內(nèi)宏觀利好政策帶動，近期表現(xiàn)持續(xù)上漲，截止本周五滬銅主力合約一度突破79000元/噸，創(chuàng)下近兩個月新高，那么國慶長假內(nèi)盤將表現(xiàn)休市，但海外市場期間將有重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，市場多空預(yù)期交織，節(jié)后銅價能否延續(xù)漲勢？對此，Mysteel銅團隊對市場部分冶煉企業(yè)作了相關(guān)調(diào)研，具體結(jié)果如下：

一、假期生產(chǎn)情況

從樣本冶煉企業(yè)調(diào)研結(jié)果來看，雖正值傳統(tǒng)國慶節(jié)假，但冶煉廠為保障長單以及下游客戶群體拿貨，基本會維持正常生產(chǎn)以及發(fā)貨，僅少數(shù)1-2家企業(yè)反饋發(fā)貨有所延遲，但整體影響不大；同時生產(chǎn)方面，雖目前銅精礦TC仍維持低位運行，但原料采購方面并未問題，節(jié)假期間也鮮有檢修等計劃，但由于現(xiàn)貨礦端偏緊局面未能明顯改善，個別冶煉企業(yè)反饋月內(nèi)出現(xiàn)小幅減產(chǎn)等動作。

二、節(jié)后現(xiàn)貨升水看法

近期由于國內(nèi)社會庫存連續(xù)大幅去庫，加之下游節(jié)假備貨需求支撐，同時市場流通貨源偏緊，現(xiàn)貨升水也表現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢，但本周尾受制于銅價大幅沖高，下游接貨需求明顯下滑，同時進(jìn)口銅增量補充，升水高位回落明顯，市場參與者對于后市升水走勢同樣看法不一。

從調(diào)研樣本企業(yè)結(jié)果來看，大部分冶煉企業(yè)認(rèn)為目前社會庫存去庫趨勢背景下以及后續(xù)臨近年度長單升水談判，現(xiàn)貨升水仍然有所支撐，但值得注意的是，雖然該部分樣本企業(yè)持看漲后市升水情緒，但認(rèn)為其上漲高度相對有限；其他少部分企業(yè)則看跌后市現(xiàn)貨升水，認(rèn)為目前絕對價格漲幅明顯，擔(dān)憂下游接貨需求會有所受抑，同時節(jié)假備庫需求基本完畢，后續(xù)市場消費表現(xiàn)下滑，現(xiàn)貨升水因此會表現(xiàn)承壓下跌。

三、后市銅價走勢預(yù)期

據(jù)調(diào)研20家冶煉企業(yè)對節(jié)后銅價看法的結(jié)果來看，45%的企業(yè)持看漲后市銅價情緒。主要一方面近期國內(nèi)宏觀利好政策出臺，市場情緒較為樂觀；同時另一方面，國內(nèi)正處于檢修高峰期以及當(dāng)前國內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)動作增加，供應(yīng)端存在擾動隱患提供支撐。30%的企業(yè)則不看好節(jié)后銅價，主因節(jié)假期間海外市場存在不確定性因素，一些重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)將在國慶期間公布，屆時市場交易衰退預(yù)期情緒或?qū)⒕硗林貋?，同時高銅價背景下，下游接受程度較低，后續(xù)消費走弱也將成為制約其上漲因素之一；其余25%的企業(yè)認(rèn)為后市銅價維持區(qū)間震蕩為主。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

四、節(jié)后預(yù)測

目前國內(nèi)宏觀政策利好，市場情緒較為樂觀，銅價受宏觀情緒帶動，再度表現(xiàn)上漲趨勢，且國內(nèi)部分冶煉廠表現(xiàn)減產(chǎn)，供應(yīng)端存在擾動預(yù)期，同時近期國內(nèi)社會庫存去庫明顯，逐漸快速接近年內(nèi)低點，因此價格下方支撐較強；但后續(xù)需注意海外市場情緒變化以及高銅價背景下對于下游消費抑制程度，預(yù)計節(jié)后銅價或出現(xiàn)一定回調(diào)，但整體維持震蕩上漲為主，后續(xù)仍有望沖擊8萬關(guān)口。

【查看1#電解銅價格】：點擊此處

【查看1#電解銅價格】：點擊此處

【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處

【查看電解銅庫存】：點擊此處

【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處

【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處