隨著假期的日益臨近，盡管“金九”的市場預(yù)期尚未兌現(xiàn)，但業(yè)界普遍關(guān)注節(jié)后是否能迎來傳統(tǒng)意義上的“銀十”行情回暖?；仡欉^去三年，國慶節(jié)后銻價(jià)均平穩(wěn)小幅上漲為主，這一歷史規(guī)律為市場參與者提供了樂觀的參考依據(jù)。鑒于節(jié)假期間市場活動(dòng)減緩，預(yù)計(jì)會(huì)有一小部分庫存得到自然消耗，那么當(dāng)假期塵埃落定，銻市場將如何演繹其后續(xù)走勢(shì)，無疑成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。在庫存減壓與節(jié)后需求復(fù)蘇的雙重預(yù)期下，銻價(jià)的動(dòng)態(tài)變化無疑將牽動(dòng)整個(gè)行業(yè)的神經(jīng)。

一、銻價(jià)接連回落，下游企業(yè)節(jié)前備貨消極

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)

近期中國銻市場因需求疲軟和悲觀情緒籠罩，供應(yīng)商嘗試降價(jià)促銷但成效有限，銻錠及三氧化二銻價(jià)格受假期與出口政策影響微調(diào)下行，整體市場供需僵持。與此同時(shí)，光伏玻璃市場則維持價(jià)格穩(wěn)定，成交量影響價(jià)格微動(dòng)，生產(chǎn)開工率與產(chǎn)能利用率略有調(diào)整，庫存減少但預(yù)計(jì)未來一周供應(yīng)量將續(xù)減而庫存或受節(jié)日備貨影響波動(dòng)不大，整體價(jià)格穩(wěn)定性可望持續(xù)。

節(jié)前銻加工行業(yè)當(dāng)前面臨原料備貨氛圍的顯著轉(zhuǎn)變，由往昔的熱烈轉(zhuǎn)為冷清，伴隨著對(duì)價(jià)格下行的深切擔(dān)憂。Mysteel調(diào)研揭示，全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)備貨策略趨于保守，交易活躍度驟降，反映出市場悲觀預(yù)期和價(jià)格進(jìn)一步回落的預(yù)期。特別是在出口管制政策過渡期內(nèi)，盡管出口激增，但港口積壓問題凸顯管控加強(qiáng)，加劇了市場對(duì)未來需求的憂慮。這一背景下，節(jié)前備貨熱情受抑，行業(yè)正面臨前所未有的冷清局面，銻價(jià)從歷史高位回落的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。

二、8月數(shù)據(jù)回顧與前瞻：9月出口增量成市場焦點(diǎn)

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)

2024年8月，中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示銻氧化物出口量為3389.352噸，較上月上漲21.1%，但與去年同期相比下降9.16%，今年前8個(gè)月累計(jì)出口量達(dá)到23483.345噸。同期，未鍛軋銻的出口量為422.557噸，環(huán)比激增58.49%，同比則下降26.92%。中國對(duì)美國的“銻的氧化物”出口量達(dá)到1142.62噸，維持了美國的主導(dǎo)地位。這些出口主要來自湖南、廣西、貴州和北京四個(gè)地區(qū)，其中湖南貢獻(xiàn)了526.618噸，廣西出口了480噸，貴州和北京分別出口了100噸和36噸。大眾聚焦的這一個(gè)月的窗口期內(nèi)并未出現(xiàn)預(yù)想中“集中出口”的迸發(fā)，而相傳的10000噸的出口量也未窺見其蹤影，深入探究其背后的原因，我們不可避免地會(huì)觸及到兩個(gè)因素：一是嚴(yán)苛的出口手續(xù)所構(gòu)成的障礙，二是尚未實(shí)施的“兩用物項(xiàng)許可證”所帶來的潛在影響，這兩點(diǎn)都是無法回避的關(guān)鍵。

從2019年至2024年8月的數(shù)據(jù)來看，中國銻產(chǎn)品的進(jìn)出口量在10月前后呈現(xiàn)出一定的季節(jié)性波動(dòng)，可能與節(jié)假日和財(cái)政年度結(jié)算有關(guān)。特別是進(jìn)口量在10月前后通常有所下降，而2023年和2024年則顯示進(jìn)口量增加，可能反映了市場對(duì)銻礦需求的增長。銻的氧化物和未鍛軋銻的出口量在10月前后波動(dòng)較大，2023年10月后出口量有所下降。

今年8月份，銻錠與乙二醇銻的產(chǎn)量同比及環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，彰顯出市場需求的增強(qiáng)和生產(chǎn)能力的擴(kuò)大。相比之下，氧化銻產(chǎn)量雖環(huán)比微升，但同比出現(xiàn)下滑，與銻精礦產(chǎn)量同比及環(huán)比的雙重下跌共同表明，自產(chǎn)原料供應(yīng)依舊緊張?？紤]到行業(yè)管制的影響，盡管氧化銻、銻錠及乙二醇銻的產(chǎn)量在增加，市場亦加緊出貨以應(yīng)對(duì)供需變化，然而值得注意的是，部分銻產(chǎn)品仍滯留港口，這或進(jìn)一步影響市場的流通效率和價(jià)格動(dòng)態(tài)。因此，行業(yè)需持續(xù)關(guān)注原料供應(yīng)狀況，優(yōu)化庫存管理，并靈活調(diào)整生產(chǎn)與銷售策略。

三、總結(jié)與預(yù)測

當(dāng)前銻錠市場的主旋律圍繞著庫存消耗展開，冶煉廠因需求疲軟而顯著降低了對(duì)原料的采購意愿，短期內(nèi)，出口市場遭遇阻力，預(yù)計(jì)出口量將出現(xiàn)明顯下降，而原料供應(yīng)渠道卻呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，進(jìn)一步加劇了市場的供需失衡。這一現(xiàn)象直接導(dǎo)致部分資本從銻市中撤離，市場關(guān)注度也隨之減弱。

在國內(nèi)市場，需求持續(xù)低迷，成為制約銻錠價(jià)格的關(guān)鍵因素。若下游行業(yè)未能及時(shí)展現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，錠銻的庫存去化速度將受到明顯拖累，進(jìn)而對(duì)價(jià)格形成持續(xù)的下行壓力。然而，值得注意的是，若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)能夠迎來有力的提振措施，這一積極信號(hào)或?qū)殇R錠市場帶來轉(zhuǎn)機(jī)，使得價(jià)格在經(jīng)歷一段下跌周期后逐漸企穩(wěn)，為市場注入一絲希望的曙光。預(yù)測節(jié)前1#銻錠價(jià)格會(huì)跌至15.5萬以下，逼近15萬。

【8月銻出口情況】：點(diǎn)擊此處

【泰國銻原料情況】：點(diǎn)擊此處

【節(jié)前備貨及放假情況】：點(diǎn)擊此處