銅精礦：9月23日，CSPT小組敲定2024年四季度的現(xiàn)貨銅精礦采購(gòu)指導(dǎo)加工費(fèi)為35美元/噸及3.5美分/磅。

電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水繼續(xù)上抬，雖銅價(jià)上漲走高，但下游企業(yè)備貨需求支撐，加之現(xiàn)貨流通貨源有限，持貨商挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng)，且近期市場(chǎng)到貨仍相對(duì)較少，加之倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)尚可，庫(kù)存預(yù)計(jì)短期仍將維持去庫(kù)；后續(xù)來(lái)看，部分企業(yè)反饋需注意銅價(jià)走高對(duì)于下游備貨情緒抑制，短期升水漲勢(shì)可能放緩，高度或?qū)⒂邢蕖?/p>

廢銅：昨日上游貨商加大出貨力度，面對(duì)現(xiàn)貨接連上漲，有節(jié)前清倉(cāng)的跡象，另外部分貨商手頭已無(wú)庫(kù)存，更多選擇快進(jìn)快出的形式進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。相比之下，多數(shù)銅廠經(jīng)過(guò)連日補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存問(wèn)題得到緩解，采購(gòu)稍顯謹(jǐn)慎。

廢銅：上游持貨商手中庫(kù)存基本進(jìn)入盈利區(qū)間，結(jié)合持幣輕倉(cāng)過(guò)節(jié)達(dá)成大多數(shù)貨商共識(shí)，預(yù)計(jì)今明兩天賣(mài)盤(pán)增量或?qū)⒎帕俊Ｏ掠尾糠帚~廠節(jié)前備庫(kù)已經(jīng)展開(kāi)，在銅價(jià)上漲帶動(dòng)原料松動(dòng)下，補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程是有所加快的，但是政策不明朗下，觀望部分同樣不在少數(shù)，成交分化明顯。

銅箔：近期銅箔市場(chǎng)稍有回暖，主要是鋰電銅箔的備貨訂單有所新增，頭部電池企業(yè)需求有所上升，但是電子電路銅箔實(shí)際需求依舊受限，訂單難有起色，銅箔廠價(jià)格與訂單雙重受限，預(yù)計(jì)國(guó)慶之后才有所回暖。

銅板帶：昨日銅價(jià)延續(xù)上漲，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度較大，特別是午后部分廠家上調(diào)報(bào)價(jià)，終端維持剛需拿貨，觀望情緒濃厚，成交量相較前一交易日有所下降，整體交易積極性較差，目前市場(chǎng)上部分企業(yè)反饋?zhàn)罱鼪](méi)有感覺(jué)訂單這塊因?yàn)榕R近國(guó)慶有特別的增量，甚至因?yàn)殂~價(jià)高的原因，訂單這塊還有一些下降，國(guó)慶假期客戶(hù)基本沒(méi)有備庫(kù)，還是按照正常需求去采購(gòu)為主。

銅桿：昨日華北再生銅桿市場(chǎng)成交表現(xiàn)尚可，銅價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，銅廠普遍反饋市場(chǎng)流通廢銅現(xiàn)貨增加，收料表現(xiàn)較佳；且隨著精廢銅桿價(jià)差的拉開(kāi)，再生銅桿經(jīng)濟(jì)性凸顯，同時(shí)市場(chǎng)買(mǎi)漲情緒顯現(xiàn)，因此終端企業(yè)跟貿(mào)易商備貨較為積極，較多再生銅桿企業(yè)反饋成交量達(dá)200噸以上。

銅管：昨日銅管價(jià)格大幅上漲，臨近假期銅管企業(yè)電解銅原料備庫(kù)積極，多為7-10天的產(chǎn)線(xiàn)用量。下游空調(diào)廠訂單頭部企業(yè)反饋尚可，多數(shù)企業(yè)尚未看到此類(lèi)需求增量，代理商補(bǔ)庫(kù)客戶(hù)增加，帶動(dòng)部分大廠生產(chǎn)節(jié)奏，由于價(jià)格的上漲導(dǎo)致下游補(bǔ)貨采取分批多日訂購(gòu)的采購(gòu)策略。

綜合信息：9月23日，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在一次會(huì)議上表示，當(dāng)前利率仍接近20年來(lái)的最高水平，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的“軟著陸”，利率需要繼續(xù)下降，逐漸接近中性水平。據(jù)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在9月的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中位數(shù)顯示，2024年預(yù)計(jì)將降息100個(gè)基點(diǎn)，再于2025年降100個(gè)基點(diǎn)，這將使目標(biāo)利率降至3.25%至3.5%的區(qū)間。古爾斯比還表示，盡管通脹已經(jīng)顯著下降，勞動(dòng)力市場(chǎng)卻趨于疲軟，就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍值得更多關(guān)注。若每月的通脹數(shù)據(jù)以當(dāng)前的速度持續(xù)下去，一年后通脹率將符合美聯(lián)儲(chǔ)2%的年目標(biāo)。在9月24日國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)宣布幾項(xiàng)政策：近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；降低存量房貸利率并統(tǒng)一房貸最低首付比例；創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場(chǎng)發(fā)展；將降低中央銀行政策利率，7天逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)宏觀利好接力海外宏觀利好，消息一經(jīng)公布，資產(chǎn)價(jià)格上漲，其中權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格漲幅整體大于大宗商品類(lèi)。雖然國(guó)內(nèi)貨幣政策更加寬松，但需要關(guān)注后續(xù)需求端對(duì)政策的反饋以及資金的活化程度。在近期宏觀利好集中釋放以及基本面去庫(kù)幅度較大的背景下，短期銅價(jià)向上驅(qū)動(dòng)力較強(qiáng)。Jubilee Metals和Lunsemfwa水電公司簽署了電力購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，保證其在贊比亞的銅加工廠有不間斷的新能源電力供應(yīng)。近期Jubilee整合了在贊比亞的Sable精煉廠（Sable Refinery），并對(duì)Roan選礦廠（Roan Concentrator）進(jìn)行升級(jí)，目標(biāo)是達(dá)到每年2.5萬(wàn)噸銅的加工量。