截止本周五廣東市場電解銅75770元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅74018元/噸，2#銅72207元/噸，精廢差分別為1753元/噸、3563元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為68967元/噸，較上個交易周上調1447元/噸，上調幅度為2.14%。本周五精廢差較上個交易周周五擴大339元/噸至1753元/噸，擴大幅度為23.97%，合理價差為1458元/噸，較上個交易周周五擴大15元/噸。

數據來源：Mysteel

供應：銅價大幅拉漲 市場貨源放量

廢紫銅方面，節(jié)后歸來銅價開啟強勢上漲，廢銅價格跟漲明顯，市場貿易量激增。上游貿易商庫存基本實現盈利，保持逢高出貨的節(jié)奏，市場可流通現貨有所增多。目前持貨商對于后市走勢存在一定的分歧，樂觀者選擇惜售以待更高價位，而悲觀者則趁機高位拋售以鎖定利潤。疊加國慶節(jié)前銅廠備庫計劃陸續(xù)開始，進一步加劇了持貨商的待漲情緒，投機與溢價交易活動日益頻繁。

廢黃銅方面，本周銅價一路攀升，廢黃銅價格也隨之上揚，為上游貨商帶來了可觀的利潤空間，促使其出貨意愿增強。然而，盡管貨商出貨態(tài)度積極，但除少數大貨商外，多數貨商反映隨著銅價的持續(xù)走高，收貨難度逐漸加大，導致市場上可交易的廢黃銅現貨整體供應仍顯緊張。

需求：國慶假期臨近 下游銅廠加大備庫力度

廢紫銅方面，下游廠家呈現出明顯的分化態(tài)勢，地域間的價格差異進一步拉大，使得廢銅貨源主要流向了具有價格優(yōu)勢的廠家。當前，已開工的廠家因國慶假期臨近，紛紛加大備庫力度，采購活動頻繁，且報價能夠滿足貨商的心理預期，成交量相當可觀。而仍處于觀望狀態(tài)的廠家，雖然對復產表現出濃厚興趣，但受制于高企的銅價以及政策層面的不確定性，其復產計劃可能不得不推遲。

廢黃銅方面，雖然下游黃銅棒企業(yè)積極出貨，但終端企業(yè)對高價貨源接受度有限，導致采購訂單表現一般。同時，廢黃銅原料市場的緊張狀況以及持續(xù)高企的價格，使得銅企面臨供需兩端均顯疲軟的困境。因此，銅企在原料采購上更加傾向于與成品訂單緊密綁定，以降低風險，這一現象在中小型企業(yè)中尤為突出。

成交：環(huán)比增幅50.3%

Mysteel廢銅團隊對20家利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調研，樣本總產能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為16859噸，環(huán)比上周增加5645噸，增幅50.3%，廢銅庫存為9650噸，增加3020噸（不含在途）。

數據來源：Mysteel

預測

宏觀上，美聯儲后，日本央行即將登場。市場普遍預期日本央行周五將按兵不動。英國央行如期暫停降息，強調“循序漸進”，宣布千億英鎊縮表計劃?；久嫔?，海外主產地銅礦產量出現下降，國內TC/RC費用維持低位，市場對供給端存在偏緊預期。加工端方面，精廢價差雖然有所拉開，但新增訂單集中于貿易商，終端消費仍顯疲軟，追高意愿不足?？偟膩碚f，當下市場主要矛盾圍繞降息對經濟的提振以及經濟衰退對消費的擔憂，盡管消費出現一定程度好轉，但銅需求全面回暖仍需制造業(yè)數據進一步確認。