【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約報(bào)收19745元/噸，漲155元/噸，漲幅0.79%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2506.5美元/噸，跌8.5美元/噸，跌幅0.34%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月13日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19730-19770元/噸，均價(jià)19750元/噸，漲160元/噸。早盤(pán)滬鋁延續(xù)大幅拉漲，無(wú)錫市承壓走弱，入庫(kù)量依舊偏少，部分倉(cāng)單貨源流出，但節(jié)前去庫(kù)較多，流通貨源可控，持貨商仍存挺價(jià)意愿，報(bào)價(jià)在貼20元/噸至均價(jià)，但鋁價(jià)拉升較快，節(jié)前備貨放緩，剛需支撐為主，整體交投狀況不佳。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19640-19660元/噸，均價(jià)19650元/噸，較上個(gè)交易日漲160元/噸。市場(chǎng)早間報(bào)平水為主，少量升水10元/噸，平水成交困難；市場(chǎng)中期下調(diào)報(bào)貼水10元/噸為主，少量挺平水出貨，貼水成交緩慢。市場(chǎng)后期貼水20元/噸開(kāi)始流通，小貼成交困難。絕對(duì)價(jià)持續(xù)上漲，單邊貨源流向市場(chǎng)，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，但接貨氛圍差，成交偏弱。

【宏觀新聞】“美聯(lián)儲(chǔ)決議前最后一個(gè)重要數(shù)據(jù)”：美國(guó)8月零售銷售環(huán)比增加0.1%，好于預(yù)期。7月數(shù)據(jù)上修0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.1%。零售銷售額意外上升，表明美國(guó)消費(fèi)者需求依然強(qiáng)勁，美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸再添新證據(jù)。

Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲(chǔ)的選擇將通過(guò)季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)得到補(bǔ)充，如果有更多官員預(yù)計(jì)今年總共降息1個(gè)百分點(diǎn)，那就意味著今年至少會(huì)有一次50個(gè)基點(diǎn)的降息。將更大幅度的降息推遲到今年晚些時(shí)候可能會(huì)引發(fā)尷尬的問(wèn)題：為什么這是最好的做法？另一種選擇是9月降息25個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)在今年最后兩次會(huì)議上降息幅度相同，如果經(jīng)濟(jì)惡化，則保留加快降息步伐的選項(xiàng)。

美聯(lián)儲(chǔ)9月利率決議公布前夕，20年期美債拍賣慘淡。美國(guó)財(cái)政部拍賣130億美元20年期國(guó)債。整體來(lái)看，拍賣結(jié)果不佳，需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)下今年2月慘淡拍賣以來(lái)的最差。拍賣結(jié)果出爐后，10年期美債收益率升至盤(pán)中高點(diǎn)。

德國(guó)副總理兼經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部部長(zhǎng)哈貝克表示，德方支持自由貿(mào)易，歡迎中國(guó)汽車及零部件企業(yè)對(duì)歐投資，不贊成對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車加征關(guān)稅。中方業(yè)界提出的一攬子解決方案是向前邁出的重要一步，為歐中下一步磋商奠定良好基礎(chǔ)，期待歐委會(huì)作出建設(shè)性回應(yīng)。德方將敦促歐委會(huì)同中方尋求妥善解決方案，盡一切努力避免貿(mào)易沖突。

近期人民銀行釋放出降準(zhǔn)還有空間的積極信號(hào)。業(yè)內(nèi)專家表示，考慮到之前的幾次降準(zhǔn)中，已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)都沒(méi)有降準(zhǔn)，這或意味5%是當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率的下限，那么就還有2個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間。

【行業(yè)追蹤】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年8月份有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.6%，1-8月累計(jì)增加值同比增長(zhǎng)10.3%；8月份十種有色金屬產(chǎn)量為662萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.0%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量為5205萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.4%。其中電解鋁8月份產(chǎn)量為373萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%；1-8月電解鋁產(chǎn)量為2891萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)5.1%。

近日，中共貴州省委 貴州省人民政府發(fā)布關(guān)于支持遵義加快建設(shè)省域副中心若干政策措施的意見(jiàn)，其中提到，加大鋁、鋰、螢石、重晶石、錳等優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源勘探開(kāi)發(fā)利用，加快建設(shè)鋁及鋁加工、鈦及鈦加工、氟及氟化工產(chǎn)業(yè)集群。

貴州興匯新材料有限公司擬建年產(chǎn)8000噸工業(yè)用鋁線材項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響報(bào)告表擬審批公示階段。

美國(guó)貿(mào)易代表辦公室表示，多項(xiàng)關(guān)稅將于9月27日生效，包括對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車征收100%的關(guān)稅、對(duì)太陽(yáng)能電池征收50%的關(guān)稅以及對(duì)鋼鐵、鋁、電動(dòng)汽車電池和主要礦產(chǎn)征收25%的關(guān)稅。此外，美國(guó)將于2025年開(kāi)始對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體征收50%的關(guān)稅，目前包括兩個(gè)新類別——用于太陽(yáng)能電池板的硅晶片和硅晶圓。

【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，國(guó)內(nèi)中秋假期休市期間，倫鋁整體上漲，市場(chǎng)等待周三美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的押注有所降溫，美債收益率和美元走高。基本面方面，出口訂單好轉(zhuǎn)對(duì)鋁需求增量帶來(lái)一定拉動(dòng)作用，節(jié)前下游企業(yè)在訂單拉動(dòng)下積極備貨為主，庫(kù)存持續(xù)下降。整體來(lái)看，原鋁供應(yīng)穩(wěn)定為主但鑄錠量下降趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠整體以季節(jié)性去庫(kù)為主。海外電解鋁近期減產(chǎn)頻發(fā)、國(guó)內(nèi)需求邊際改善，鋁基本面存一定支撐。關(guān)注明日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度及對(duì)后續(xù)降息節(jié)奏的預(yù)期，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨倫鋁寬幅偏強(qiáng)震蕩為主。