一、近期銅管價格走勢分析

8月中上旬，銅管價格先抑后揚，供需兩端對價格支撐不足，價格隨銅價起伏波動，受銅市情緒影響較大。據Mysteel調研，截止8月16日，浙江寧波地區(qū)TP2光面盤管價格為77110元/噸，較月初下跌1300元/噸，跌幅1.66%；本月價格最低值為74200元/噸，最高值為78400元/噸，高低價差4200元/噸，價格波動劇烈。

銅管價格緊跟銅價變化趨勢，月初宏觀衰退交易弱化，美聯儲議息會議表態(tài)偏中性，會后美元指數走弱，銅價反彈幅度較大，恰好國內廢銅收緊利好精銅消費，社會庫存下降，銅價走勢升至高位，后續(xù)受國外經濟數據和財報不佳影響，美股大幅下挫嚴重影響投資市場情緒，國內滬銅期貨盤面受倫銅影響，價格不斷下跌，直至本月中旬才企穩(wěn)回升，時間往下旬推進，銅價也表現出超跌反彈的修復式行情。銅管市場頭部企業(yè)集中度高，加工費相對比較穩(wěn)定，價格變化多為原料影響，所以近期價格波動幅度大，同時影響到下游經銷商和主流消費群體的提貨節(jié)奏。

二、供需兩端支撐乏力 銅管市場淡季求穩(wěn)

8月銅管行業(yè)表現整體偏淡，主要是空調主機廠的排產下降，造成主要需求的大幅下滑，夏季安裝市場雖然稍有起色，但今年的夏季空調銷售表現離預期還有一些距離。因此受需求端表現影響，銅管的供應同步縮量，企業(yè)開工率逐步下滑，頭部企業(yè)開始安排產線輪休檢修，為四季度的傳統旺季做好準備工作。

今年銅管企業(yè)對四季度的旺季預期態(tài)度謹慎，上半年銅管產銷的高增速發(fā)展，企業(yè)也表示下半年恐將出現乏力表現，去年年末部分企業(yè)未休新年假期，加班加點趕工，一季度努力提高生產能力，在達成半年度任務目標的同時甚至出現超額完成目標的情況，這種背景下，企業(yè)認為今年的月度產量高點已經出現了，下半年哪怕四季度的旺季，也難以再創(chuàng)新高。

三、 下游企業(yè)“夏休”情況調研

進入夏季空調企業(yè)將開始淡季輪休模式，一方面工人經過上半年加班加點忙生產，趁此淡季可輪流休整，另一方面空調企業(yè)也需要設備維護檢修。今年夏休時間普遍在7-15天左右，因今年的空調渠道庫存偏高，休假的空調企業(yè)數量較去年小幅增加。

從上述調研分析，淡季的逐步到來，消費的支撐度在逐步減少?？照{行業(yè)上半年排產積極性高漲，前期出貨高漲拉動行業(yè)整體水平走高。隨著終端零售低迷與庫存高企，內銷市場出現拐點，只能依靠出口支撐。下半年空調預期的消費增速預計依然維持“出口強 內銷弱”的格局，考慮到明年關稅提高的風險，對美國及墨西哥的空調出口或在后續(xù)維持較高的規(guī)模。銅管企業(yè)也不斷布局海外市場，與國內生產基地一起布局出口消費，預計短期銅管市場淡季繼續(xù)維持，市場將在十月左右開始啟動，屆時開工率將回升高位表現。