銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易商報(bào)盤及可成交加工費(fèi)有下調(diào)趨勢(shì)，市場(chǎng)主流成交為四季度初的船期貨物。供需和船期基本維持正常，但礦山端薪資談判的罷工風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)影響著市場(chǎng)情緒。整體而言，現(xiàn)貨TC已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為現(xiàn)貨TC暫無(wú)上漲空間。

海外部：7月份，受市場(chǎng)需求不足及部分國(guó)際大宗商品價(jià)格下行等因素影響，中國(guó)PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同，降幅分別為0.2%、0.8%。必和必拓集團(tuán)(BHP Group)預(yù)計(jì)在2030年年底前重開(kāi)智利的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦；目前據(jù)國(guó)際能源署(International Energy Agency)估計(jì)，以2035年為期，已宣布項(xiàng)目的預(yù)期礦山銅供應(yīng)量預(yù)計(jì)只能滿足70%的銅需求。由能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的銅供需不平衡使得礦山加大生產(chǎn)力度，但同時(shí)又面臨生產(chǎn)流程碳減排的挑戰(zhàn)；安托法加斯塔（Antofagasta）已經(jīng)與瑞典-瑞士科技巨頭ABB簽署協(xié)議，通過(guò)將采礦業(yè)務(wù)電氣化和自動(dòng)化來(lái)加速碳減排過(guò)程。

電解銅：上周五上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水繼續(xù)上漲，主流的品牌基本上運(yùn)行在平水附近，整體的市場(chǎng)成交也尚可。然后部分下游反饋原料這塊拿貨還是有所回升，加上終端這塊的訂單相對(duì)之前也有所提升，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格還是會(huì)補(bǔ)一點(diǎn)庫(kù)存。對(duì)于現(xiàn)貨升水，近期市場(chǎng)上現(xiàn)貨流通還是有點(diǎn)稍微少，部分貿(mào)易商這邊挺價(jià)的情緒還是比較強(qiáng)，但是有了解到一些貿(mào)易商這邊手上有貨但是最近并沒(méi)有出，預(yù)計(jì)還是想等到升水再繼續(xù)上漲再出，然后加上本周臨近交割， Contango月差基本維持100元/噸以上波動(dòng)，所以升水估計(jì)還是企穩(wěn)上漲為主。

廢銅：上周銅價(jià)大跌后低位盤整，市場(chǎng)交易氛圍清冷。上游貿(mào)易商因新政的不確定性而采取保守策略，采銷積極性一般，觀望氛圍濃厚。廠家的壓價(jià)策略加劇了貿(mào)易商的出貨壓力，被迫隨廠家下調(diào)收貨價(jià)格。加之銅價(jià)持續(xù)下行以及高溫天氣下廢銅拆解速率降低，市場(chǎng)流通貨源緊張，意圖低價(jià)補(bǔ)庫(kù)的貿(mào)易商也難度較大，新單成交增長(zhǎng)較為有限。盡管當(dāng)前多數(shù)下游銅廠仍處于減產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，但隨著新政逐步明晰，部分廠家已著手復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，廢銅需求隨之回暖。由于各銅廠策略各異，廢銅采購(gòu)報(bào)價(jià)展現(xiàn)出顯著差異，貨源更多流向了具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的廠家，整體市場(chǎng)成交有所改善。同時(shí)，部分持觀望態(tài)度的廠家則偏好采購(gòu)含稅廢銅或電解銅，以滿足生產(chǎn)需求。

銅板帶：上周銅價(jià)震蕩下行，銅板帶市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)尚可，訂單量環(huán)比有所增長(zhǎng)，周初銅價(jià)大幅下行，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格下行刺激終端補(bǔ)庫(kù)，新增訂單較多，后半段銅價(jià)寬幅震蕩，市場(chǎng)上觀望情緒有所升溫，剛需采購(gòu)為主，訂單量較為穩(wěn)定，整體來(lái)看，上周銅板帶市場(chǎng)成交量小幅上漲，不過(guò)市場(chǎng)成交表現(xiàn)還是處于分化狀態(tài)，紫銅產(chǎn)品方面，變壓器帶訂單一直處于較為火熱的狀態(tài)，高精度引線框架銅帶以及新能源汽車用銅帶訂單也相對(duì)飽滿，普通紫銅帶消費(fèi)偏弱。

銅管：上周銅管價(jià)格大幅下跌，周內(nèi)累計(jì)下調(diào)2380元/噸，由于大廠的訂單不飽和，接單不再挑剔，部分廠家低價(jià)為獲取更多訂單份額，小企業(yè)降價(jià)的情況比較明顯，同時(shí)隨著訂單的不飽和情況，部分工廠生產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入調(diào)休狀態(tài)。銅價(jià)的不斷下行，在制冷需求淡季的時(shí)間段常備庫(kù)存未見(jiàn)增長(zhǎng)，需求端恐懼銅價(jià)破位造成虧損，索性訂貨隨進(jìn)隨出，銅管企業(yè)關(guān)注點(diǎn)依然在尋找更多排產(chǎn)訂單，他們期待銅價(jià)再次進(jìn)入上漲通道，對(duì)接單更有利。

銅棒：上周銅棒價(jià)格整體下行，但供應(yīng)端小幅增量，據(jù)調(diào)研，面對(duì)行情大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，銅價(jià)未跌破70000元/噸，下游存在階段性補(bǔ)庫(kù)需求，增量多來(lái)自于擠壓板塊以及連鑄部分長(zhǎng)單供應(yīng)，支撐了周內(nèi)的成交節(jié)奏，但市場(chǎng)整體交投仍偏弱勢(shì)，銅棒上下游企業(yè)反饋，短期或延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。