【期貨市場(chǎng)】國內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19310元/噸，漲310元/噸，漲幅1.63%。國際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2315美元/噸，漲77美元/噸，漲幅3.44%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（7月31日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)18950-18990元/噸，均價(jià)18970元/噸，漲70元/噸。早盤滬鋁止跌反彈，無錫市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)壓力仍存，使得持貨商積極出貨，流通貨源充裕，當(dāng)月票穩(wěn)在均價(jià)附近，下月票貨源小幅下調(diào)至貼15元/噸至貼10元/噸，中間商接貨交長單意愿回升，下游廠家則少量追補(bǔ)庫存，總體需求略有支撐，但氛圍仍偏謹(jǐn)慎，整體交投狀況延續(xù)穩(wěn)定。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在18860- 18880元/噸，均價(jià)18870元/噸，較上個(gè)交易日漲90元/噸。市場(chǎng)初始，主流報(bào)下月票升水10元/噸出貨，少量報(bào)下月票平水，下月票平水成交一般。市場(chǎng)中期，主流報(bào)下月票平水出貨，少量挺價(jià)下月票升水10元/噸出貨，下月票平水成交較快。市場(chǎng)后期，主流報(bào)下月票升水10元/噸出貨，下月票平水現(xiàn)貨難尋，。持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)，中間商接貨情緒回溫，但下游終端剛需補(bǔ)貨為主，整體成交尚可。

鋼聯(lián)A00鞏義市場(chǎng)現(xiàn)貨鋁價(jià)18830-18870元/噸，均價(jià)18850元/噸，漲90元/噸。滬鋁止跌反彈，鞏義市場(chǎng)穩(wěn)步向好，開盤初始，持貨商積極出貨為主，低價(jià)位資源有所成交， 但隨著低鋁價(jià)且月差有所走擴(kuò)后普遍選擇挺價(jià)緩出，需求帶動(dòng)持貨商相應(yīng)地上調(diào)，由貼130元/噸上調(diào)至貼110元/噸，升水波動(dòng)表現(xiàn)不大，成交表現(xiàn)仍偏謹(jǐn)慎。

【宏觀新聞】美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第八次將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息70個(gè)基點(diǎn)，高于早些時(shí)候的64個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)就業(yè)和通脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入更好平衡。第二季度通脹數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)的信心。美聯(lián)儲(chǔ)不再需要100%關(guān)注通脹。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化或通脹迅速下降，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備做出回應(yīng)。9月降息“可能提上議事日程”，盡管美聯(lián)儲(chǔ)尚未就9月會(huì)議做出任何決定。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月略降0.1個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.5%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI分別為49.4%和46.7%，比上月下降0.4和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)政部綜合司司長林澤昌表示，今年地方政府新增債券，截至7月26日，已發(fā)行1.9萬億元，將更多新基建、新產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域納入專項(xiàng)債投向范圍，專項(xiàng)債額度分配向項(xiàng)目準(zhǔn)備充分、使用效益好的地區(qū)傾斜；今年還安排1萬億元超長期特別國債，支持“兩重”項(xiàng)目，截至7月24日已發(fā)行4180億元。

【行業(yè)追蹤】Mysteel庫存速遞：7月31日主要市場(chǎng)電解鋁庫存（萬噸）小幅增加。其中無錫31.4，較上一交易日減0.2；佛山24，較上一交易日持平；鞏義（含保稅）10.3，較上一交易日增0.3。

廣西那坡百益礦業(yè)開發(fā)投資有限公司擬建鋁土礦洗選200萬噸年技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)批前公示階段。

遵義鋁業(yè)股份有限公司擬建年產(chǎn)5萬噸再生鋁項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響報(bào)告書受理公示階段。

重慶市人民政府印發(fā)《重慶市加速推進(jìn)現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024—2027年）》的通知。《方案》指出，到2027年，全市建成10個(gè)綠色分揀中心，報(bào)廢汽車、廢舊家電回收量分別較2023年增長100%和30%以上，合同能源管理等綠色服務(wù)業(yè)營收年均增速超過20%。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面，如市場(chǎng)所料，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持高利率不變，但同時(shí)釋放了9月可能降息的信號(hào)，美股大漲，有色金屬大漲。中東局勢(shì)推動(dòng)油價(jià)跳漲、一度漲5%，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、美債也大漲。日本央行加息令日元大漲2%。從Mysteel對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)歷年降息前的鋁價(jià)走勢(shì)對(duì)比來看，降息前30個(gè)工作日鋁價(jià)反彈為主，降息前10個(gè)工作日左右鋁價(jià)略有回調(diào)，由于每次降息的背景均有所不同，歷史數(shù)據(jù)對(duì)比不能刻舟求劍，仍需結(jié)合目前實(shí)際情況來看?；久娣矫妫?yīng)端維持穩(wěn)定、鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量自7月初開始連續(xù)四周窄幅回升、較6月產(chǎn)量的降幅已回升30%以上。鋁錠社會(huì)庫存承壓但整月來看鋁錠及鋁棒社庫廠庫窄幅去庫，7月鋁表觀消費(fèi)同比增幅在3%以上。滬鋁隨倫鋁下跌過程中表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺、7月鋁錠進(jìn)口虧損收窄1000元/噸以上，隨著外盤鋁價(jià)反彈，關(guān)注鋁錠進(jìn)口虧損幅度會(huì)否走擴(kuò)。本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布，海外宏觀預(yù)期有所改善，預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)反彈后寬幅震蕩為主。