【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19360元/噸，跌190元/噸，跌幅0.97%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2314.5美元/噸，跌35.5美元/噸，跌幅1.51%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（7月22日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫市場(chǎng)鋁錠價(jià)格為19410元/噸，較上一交易日下跌80元/噸。滬鋁反彈無(wú)力震蕩下跌，無(wú)錫市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，庫(kù)存繼續(xù)增加，使得持貨商出貨壓增加，逐步下調(diào)價(jià)格加大出貨力度，報(bào)價(jià)在貼10元/噸至貼20元/噸，隨著盤(pán)面反彈，貿(mào)易商陸續(xù)逢低收貨，下游廠(chǎng)家亦增加按需采購(gòu)力度，整體需求積極性提升，整體交投狀況尚可。

鋼聯(lián)A00佛山地區(qū)鋁錠成交價(jià)為19330元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。市場(chǎng)初始，主流報(bào)升水10元/噸出貨，少量平水出貨，平水現(xiàn)貨成交相對(duì)較快。市場(chǎng)中期，主流報(bào)升水10元/噸出貨為主，少量報(bào)平水出貨，升水10元/噸成交一般。市場(chǎng)后期，主流報(bào)升水10元/噸出貨為主，少量升水20元/噸，升水10元/噸成交一般。滬鋁盤(pán)面偏弱運(yùn)行，疊加佛山鋁錠社會(huì)庫(kù)存保持去庫(kù)，持貨商挺價(jià)出貨，長(zhǎng)單接貨交單有需求，接貨氛圍有所好轉(zhuǎn)，整體成交尚可。 

【宏觀(guān)新聞】中國(guó)“降息”，7月1年期、5年期LPR下調(diào)10BP。LPR跟隨逆回購(gòu)?fù)?ldquo;降息”，央行新貨幣政策框架逐步顯現(xiàn)。

央行7月22日發(fā)布消息稱(chēng)，為增加可交易債券規(guī)模，緩解債市供求壓力，自本月起，有出售中長(zhǎng)期債券需求的中期借貸便利（MLF）參與機(jī)構(gòu)，可申請(qǐng)階段性減免MLF質(zhì)押品。

國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)人7月22日在天津調(diào)研。他強(qiáng)調(diào)，要全面落實(shí)二十屆三中全會(huì)各項(xiàng)改革任務(wù)，著力推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，積極探索創(chuàng)新，激發(fā)動(dòng)力活力，在進(jìn)一步全面深化改革中推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

財(cái)政部公布，上半年，全國(guó)一般公共預(yù)算收入115913億元，同比下降2.8%，扣除特殊因素影響后，可比增長(zhǎng)1.5%左右。上半年全國(guó)稅收收入94080億元，同比下降5.6%；其中，證券交易印花稅509億元，同比下降54%。

以太坊現(xiàn)貨ETF周二將至，美國(guó)SEC批準(zhǔn)貝萊德等多家公司申請(qǐng)。比特幣ETF連續(xù)四周資金流入，市場(chǎng)等待本周特朗普在重磅加密貨幣大會(huì)上講話(huà)。

【行業(yè)追蹤】海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年6月份國(guó)內(nèi)原鋁進(jìn)口總量12.12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.72%，環(huán)比減少23.22%；6月份國(guó)內(nèi)原鋁出口總量0.70萬(wàn)噸，同比下降78.69%，環(huán)比增加3.23%。6月份原鋁凈進(jìn)口總量11.42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)102.47%，環(huán)比下降24.41%。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2024年7月22日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存78.1萬(wàn)噸，與7月18日的78.4萬(wàn)噸減0.3萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫30.7萬(wàn)噸，增1萬(wàn)噸；佛山23.4萬(wàn)噸，減1萬(wàn)噸；鞏義9.7萬(wàn)噸，減0.5萬(wàn)噸；上海3.3萬(wàn)噸，增0.1萬(wàn)噸。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，7月22日中國(guó)鋁棒現(xiàn)貨庫(kù)存分別為：佛山4.8萬(wàn)噸，無(wú)錫3.85萬(wàn)噸，南昌1.3萬(wàn)噸，常州0.9萬(wàn)噸，湖州2.8萬(wàn)噸，成都0.45萬(wàn)噸，鞏義0.05萬(wàn)噸，洛陽(yáng)0.6萬(wàn)噸，宣城0.3萬(wàn)噸，總量15.05萬(wàn)噸，較7月18日減0.7萬(wàn)噸。

截至7月15日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳配額累計(jì)成交量達(dá)4.65億噸，累計(jì)成交額近270億元。在21日舉行的“中國(guó)碳市場(chǎng)大會(huì)2024·武漢”上，生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)黃潤(rùn)秋在致辭中表示，碳市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)有序，將穩(wěn)步擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍，加快將鋼鐵、水泥、鋁冶煉等重點(diǎn)排放行業(yè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀(guān)方面，受周末美國(guó)大選進(jìn)程及需求前景擔(dān)憂(yōu)情緒影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒走高、但隨后VIX波動(dòng)指數(shù)跌10%脫離近三個(gè)月最高位，美元窄幅上漲。但海外宏觀(guān)偏好仍偏弱、市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂(yōu)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致有色金屬共振下跌?；久娣矫?，上周云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)工作已全部完成，四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)計(jì)本周完成，其他地區(qū)產(chǎn)能運(yùn)行穩(wěn)定，產(chǎn)能利用率處于較高水平，而7月以來(lái)鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量較為穩(wěn)定，鑄錠壓力尚可但需求仍偏弱運(yùn)行為主，訂單及開(kāi)工率仍在走弱，價(jià)格下跌后下游或有剛需補(bǔ)庫(kù)情緒，但淡季庫(kù)存壓力仍在。綜合來(lái)看，宏觀(guān)情緒與基本面偏弱共振帶動(dòng)鋁價(jià)維持偏弱運(yùn)行為主。