一、2024年上半年鉛價(jià)回顧

上半年鉛價(jià)波動(dòng)明顯，尤其在二季度，鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)，受資金及供應(yīng)端擾動(dòng)，價(jià)格不斷刷新高位，創(chuàng)近6年來高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鉛錠價(jià)格最高報(bào)19375元/噸，并且有進(jìn)一步向上突破的可能。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從市場(chǎng)價(jià)格變化來看，一季度鉛價(jià)主要圍繞16000元/噸窄幅波動(dòng)，表現(xiàn)平平；二季度鉛價(jià)則震蕩偏強(qiáng)，維持上漲的勢(shì)頭。除宏觀情緒及其他金屬提振外，再生鉛市場(chǎng)供需矛盾突出，廢電瓶供應(yīng)不足導(dǎo)致再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)現(xiàn)象頻發(fā)，且減產(chǎn)時(shí)間貫穿4-6月份，加之二季度原生鉛企業(yè)集中檢修，市場(chǎng)整體供應(yīng)下滑。現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，鉛錠社會(huì)庫存低位，大型鉛蓄電池企業(yè)維持較高開工率，都成為推動(dòng)鉛價(jià)上漲的因素。

二、鉛精礦市場(chǎng)

2.1 鉛精礦供應(yīng)情況

2.1.1鉛精礦產(chǎn)量分析

2024年上半年國內(nèi)鉛精礦市場(chǎng)整體呈現(xiàn)礦端供需緊張的態(tài)勢(shì)，冶煉廠的原料庫存也是逐漸減少，并且市場(chǎng)上搶貨情緒較為高漲。主要原因還是因?yàn)閲鴥?nèi)礦山的產(chǎn)量及增量有限，并且部分礦山因?yàn)榄h(huán)保及天氣等因素，產(chǎn)量受到影響。疊加進(jìn)口鉛精礦因?yàn)閰R率及比值的問題，進(jìn)口鉛精礦窗口遲遲沒有打開，以及海外礦山亦有減停產(chǎn)，港口現(xiàn)貨缺失，造成國內(nèi)鉛精礦流通貨源愈發(fā)緊張，但是國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)能正常，除正常檢修外，需求端一直較為旺盛，故今年上半年國內(nèi)鉛精礦供應(yīng)偏緊的情況愈演愈烈。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

近三年國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量一直都較為穩(wěn)定，每年的產(chǎn)量都差不多維持在一定的區(qū)間內(nèi)，主要還是因?yàn)閲鴥?nèi)鉛精礦山品位和產(chǎn)量都較低，大型礦山較少，并且多集中在北方，受到天氣因素影響較大，開工時(shí)間短，產(chǎn)量及增量自然有限。小型礦山受環(huán)保、資金、設(shè)備等因素影響亦較大，因此我國的鉛精礦產(chǎn)量及增量有限，礦端供需緊張，需要進(jìn)口礦來彌補(bǔ)國內(nèi)供需缺口。

2.1.2鉛精礦進(jìn)口情況分析

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2024年5月份鉛精礦進(jìn)口量為10.01萬噸，同比增加5.2%，環(huán)比增加10.12%。2024年1-5月鉛精礦累計(jì)進(jìn)口量為41.8萬噸，同比減少13.21%。

因?yàn)閲鴥?nèi)鉛精礦市場(chǎng)流通貨源偏緊，對(duì)進(jìn)口鉛精礦需求較大，因此今年進(jìn)口鉛精礦整體上環(huán)比都有一定的增長，但是因?yàn)閰R率及比值較差，以及海外礦山減停產(chǎn)，對(duì)比去年同比是下降的，預(yù)計(jì)后續(xù)鉛精礦進(jìn)口量很難有較大的改善，當(dāng)前冶煉廠及貿(mào)易商對(duì)進(jìn)口礦興趣缺乏，只對(duì)高富含的鉛精礦或者銀精礦有一定的興趣，下半年預(yù)計(jì)將維持這一趨勢(shì)。

2.2 鉛精礦加工費(fèi)分析

上半年50%品位鉛精礦加工費(fèi)大致400-800 元/金屬噸之間波動(dòng)，進(jìn)口TC報(bào)價(jià)則在20-40美元/干噸之間波動(dòng)。截至2023年7月1日，國產(chǎn)50%品位鉛精礦主流成交價(jià)格在400-600元/金屬噸，50%品位鉛精礦加工費(fèi)河南地區(qū)400-600元/金屬噸，云南地區(qū)400-600元/金屬噸，內(nèi)蒙500-700元/金屬噸，江西600元/金屬噸。進(jìn)口TC報(bào)價(jià)多在20-40美元/干噸。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年上半年鉛精礦加工費(fèi)總體表現(xiàn)為低位持穩(wěn)，受限于鉛精礦供應(yīng)緊張的影響，進(jìn)口礦又未能補(bǔ)充上國內(nèi)需求的缺口，市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)主要還是在礦山方面，故上半年冶煉廠的加工費(fèi)一直處于低位，并且一直有下調(diào)加工費(fèi)的舉動(dòng)。得益于今年金銀價(jià)格漲幅較大，冶煉廠多靠金銀副產(chǎn)品補(bǔ)貼虧損，部分富含有價(jià)金屬的鉛精礦加工費(fèi)甚至低至0和負(fù)數(shù)。預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)還將維持低位，甚至有進(jìn)一步下調(diào)的趨勢(shì)，主要還是因?yàn)榈V端供需緊張所致。

2.3鉛精礦市場(chǎng)總結(jié)與預(yù)測(cè)

2024年三季度預(yù)計(jì)將延續(xù)2024年上半年鉛精礦貨源偏緊，加工費(fèi)低位的局面。在進(jìn)口礦暫時(shí)彌補(bǔ)不了國內(nèi)需求缺口的情況下，國產(chǎn)礦依舊是大家采購的主要對(duì)象，進(jìn)口礦主要還是看滬倫比值、匯率以及海外礦山產(chǎn)量等多因素影響下能否大量進(jìn)入國內(nèi)。加工費(fèi)方面由于三季度國內(nèi)礦端供需緊張的局面延續(xù)，如果下游消費(fèi)強(qiáng)勁的話，對(duì)于鉛精礦的需求也將進(jìn)一步放大，鉛精礦市場(chǎng)供需進(jìn)一步緊張的情況下加工費(fèi)則預(yù)計(jì)還會(huì)有一定的下調(diào)舉措。整體來看，加工費(fèi)還是低位為主，隨著礦端的緊張加劇，甚至有進(jìn)一步下調(diào)的趨勢(shì)，不過由于加工費(fèi)本就處于低位，冶煉廠利潤空間被壓縮，即使有調(diào)整，幅度也不會(huì)太大。

三、原生鉛市場(chǎng)

3.1原生鉛市場(chǎng)供應(yīng)情況

3.1.1原生鉛產(chǎn)量分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2024年1-5月，國內(nèi)原生鉛錠產(chǎn)量為 131.7萬噸，較2023年同期份減少4.89萬噸，降幅3.58%。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年上半年原生鉛產(chǎn)能較穩(wěn)定，一季度原生冶煉廠因春節(jié)假期部分企業(yè)放假停產(chǎn)，1-2月開工率小降。隨著節(jié)后下游電池廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，冶煉廠開工率增加，3月份國內(nèi)原生鉛錠產(chǎn)量27.61萬噸，達(dá)到24年上半年最高值。隨著原生鉛冶煉廠檢修季到來，4月份原生鉛產(chǎn)量25.02萬噸，為24年上半年最低值。

3.1.2原生鉛企業(yè)檢修計(jì)劃及影響分析

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

上半年國內(nèi)原生鉛企業(yè)檢修主要在河南、湖南、云南地區(qū)，且檢修時(shí)間集中在3-5月份。此外，河南新凌鉛業(yè)精煉系統(tǒng)停產(chǎn)未開，西部礦業(yè)技改擴(kuò)產(chǎn)能預(yù)計(jì)停產(chǎn)至24年9月份。整體來看受鉛礦緊張局面影響，加工費(fèi)持續(xù)下調(diào)，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)0加工費(fèi)，24年上半年原生鉛冶煉廠檢修、停產(chǎn)增加。

3.2鉛錠進(jìn)出口情況分析

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月中國鉛錠出口量為25436.82噸，較2023年同期減少40798.37噸，同比減少61.59%。2024年1-5月中國鉛錠進(jìn)口量為22874.81噸，較2023年同期增加4019.73噸，同比增加21.32%。出口方面，整體較2023年下降明顯，主要滬倫比值不佳，鉛錠出口虧損導(dǎo)致出口量下滑。進(jìn)口方面，整體變化較往年不明顯，進(jìn)口增加通常集中在春節(jié)后一個(gè)月份，這其中包含了春節(jié)傳統(tǒng)假期限制的鉛錠進(jìn)口體量。2024年5月份，鉛錠進(jìn)口大幅環(huán)比增加，主要與國內(nèi)鉛價(jià)連續(xù)強(qiáng)勁運(yùn)行，進(jìn)口窗口打開有關(guān)。

3.3鉛錠庫存分析

3.3.1鉛錠社會(huì)庫存

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至6月27日國內(nèi)五地鉛錠社會(huì)庫存為6.58萬噸，較2023年12月28日減少0.73萬噸，降幅9.99%。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年上半年國內(nèi)鉛錠庫存仍處于低位。2024年春節(jié)前國內(nèi)鉛錠庫存4.02萬噸為最低值，較23年年底減少3.29萬噸，降幅45.01%。主要因?yàn)橄掠坞姵貜S春節(jié)假期前存在補(bǔ)庫需求，逢低提倉單備貨積極。春節(jié)后冶煉廠交倉，廠庫向社會(huì)庫存轉(zhuǎn)移，社會(huì)庫存增至7.23萬噸。二季度來臨，受鉛原料緊張局面影響，原生冶煉廠集中檢修，現(xiàn)貨市場(chǎng)散單緊張助力鉛價(jià)走強(qiáng)，下游就近接倉單維持剛需生產(chǎn)，鉛錠社會(huì)庫存減少，隨著鉛價(jià)上漲行情的持續(xù)鉛錠社會(huì)庫存二季度維持低位。

3.3.2 LME鉛錠庫存

LME鉛錠庫存持續(xù)攀升，最高超27萬噸。5月出現(xiàn)庫存拐點(diǎn)，逐漸開始去庫，截止6月28日，LME鉛錠庫存224375噸較23年底增加88675噸，漲幅65.35%，庫存仍處較高水平。24年伊始海外消費(fèi)弱勢(shì)局面持續(xù)疊加國內(nèi)鉛錠出口，LME鉛錠庫存增加。隨著國內(nèi)鉛價(jià)上漲行情啟動(dòng)，國內(nèi)外正套資金入場(chǎng)預(yù)期下，LME鉛錠庫存開始去庫。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

3.4原生鉛市場(chǎng)總結(jié)與預(yù)測(cè)

原生鉛企業(yè)集中檢修，疊加再生減產(chǎn)供應(yīng)端產(chǎn)量下滑，消費(fèi)端下游大型電池廠開工率維持高位，鉛錠社會(huì)庫存處于低位，鉛價(jià)運(yùn)行重心上移。目前看來鉛消費(fèi)端淡季不淡，關(guān)注是否存在旺季不旺預(yù)期，鉛價(jià)短期預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng)運(yùn)行。

四、再生鉛市場(chǎng)

4.1再生鉛市場(chǎng)供應(yīng)情況

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2024年1-6月再生鉛產(chǎn)量在169萬噸左右（原料為廢電瓶產(chǎn)出口徑），較2023年同期減少18.98萬噸，降幅10%；2024年1-6月再生鉛產(chǎn)量在143萬噸左右（成品為再生精鉛口徑），較2023年同期減少14.35萬噸，降幅9%。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

上半年再生鉛產(chǎn)出遠(yuǎn)不及去年同期水平。今年春節(jié)期間停產(chǎn)放假企業(yè)多于往年，一季度產(chǎn)量下滑主要受春節(jié)假期的影響。二季度再生鉛產(chǎn)量不斷下滑，且降至近幾年同期水平。一方面，消費(fèi)淡季，市場(chǎng)廢電瓶產(chǎn)廢量減少，再生鉛企業(yè)原料供應(yīng)不足導(dǎo)致出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，且減產(chǎn)范圍及幅度不斷擴(kuò)大，時(shí)間上看減停產(chǎn)貫穿二季度。另一方面，企業(yè)因危廢證到期，被迫停產(chǎn)換證；設(shè)備常規(guī)檢修等都是導(dǎo)致產(chǎn)量下降的原因。

4.2廢電瓶市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

2024年上半年廢電瓶價(jià)格緊跟鉛價(jià)，4月之后鉛價(jià)快速上漲，廢電瓶價(jià)格亦快速跟漲。截至6月28日，廢電動(dòng)最高價(jià)報(bào)至11625元/噸，創(chuàng)6年來新高，上半年廢電動(dòng)含稅均價(jià)為10183元/噸，較2023年上半年均價(jià)上漲1163元/噸，漲幅達(dá)12.89%。廢電瓶價(jià)格上漲一方面源自鉛價(jià)帶動(dòng)；另一方面原因是市場(chǎng)供需矛盾，廢電瓶產(chǎn)廢量減少加劇市場(chǎng)供不應(yīng)求局面。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

進(jìn)入2024年以來，廢電瓶貨源持續(xù)呈現(xiàn)低迷狀態(tài)。1月多地區(qū)再生鉛企業(yè)為完成春節(jié)期間備庫任務(wù)，高價(jià)訂單大量拿貨，但前期虧損問題仍在，后續(xù)大幅回調(diào)采購價(jià)格，該階段備庫情況尚可。春節(jié)后廢電瓶回收企業(yè)復(fù)工較慢，部分企業(yè)于元宵節(jié)前恢復(fù)正常，較往年晚3-10天，由于門店等回收渠道開工較晚，年后市場(chǎng)反饋目前貨源較少。3月廢電瓶回收企業(yè)反映市場(chǎng)貨源略有增加，再生鉛企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn)。4月廢電瓶價(jià)格重心開始大幅上漲。但大部分收集點(diǎn)反饋貨源少，收貨緩慢，庫存囤貨為主，觀望鉛價(jià)走勢(shì)。再生鉛企業(yè)到貨情況不佳，月度原料庫存降至13.65萬噸，創(chuàng)近6年來低位，部分企業(yè)已降至安全庫存以下，再生鉛企業(yè)因原料問題出現(xiàn)減產(chǎn)。5-6月鉛價(jià)回調(diào)時(shí)，回收商高價(jià)大量拋貨，再生鉛企業(yè)原料庫存階段性增加，重回20萬噸附近，但部分回收商依舊有漲價(jià)預(yù)期，少量保留庫存。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

截止當(dāng)前，各地市場(chǎng)廢電瓶整體訂單情況仍然偏差，江西市場(chǎng)廢電動(dòng)不含稅價(jià)格上漲至11400元/噸，其余品種等與安徽市場(chǎng)持平，大量拿貨為主，分流部分貨源到廠。安徽市場(chǎng)部分企業(yè)因減停產(chǎn)、資金不足等影響，部分貨源流向外省其他市場(chǎng)，到貨不佳，該地區(qū)廢電動(dòng)不含稅價(jià)格報(bào)至11500元/噸。河南、內(nèi)蒙等偏北方市場(chǎng)到貨情況較南方企業(yè)略好，但整體到貨情況不佳?；厥掌髽I(yè)反饋前期高價(jià)出貨后，市場(chǎng)回收數(shù)量貨量不定，與出貨情況掛鉤，庫存幾無。期鉛走勢(shì)較為強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)下半年廢電瓶價(jià)格或跟隨鉛價(jià)走強(qiáng)為主。

4.2.3“反向開票”進(jìn)展

2024年4月25日國稅總局發(fā)布5號(hào)公告，公告中表示為落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)〈推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案〉的通知》（國發(fā)〔2024〕7號(hào)）要求，自2024年4月29日起，自然人報(bào)廢產(chǎn)品出售者（簡稱出售者）向資源回收企業(yè)銷售報(bào)廢產(chǎn)品，符合條件的資源回收企業(yè)可以向出售者開具發(fā)票（稱“反向開票”)。

當(dāng)前距政策實(shí)施已有2月有余，但各地進(jìn)展均偏緩慢，主要是受到所得稅預(yù)繳、利潤較低、開票后成本抬高但未能轉(zhuǎn)移、500萬額度不夠、各地多種稅收?qǐng)?zhí)行情況不一等的綜合影響。開票其中最直接的影響是稅收，最終體現(xiàn)在價(jià)格方面，下圖以各地再生鉛企的廢電瓶采購價(jià)格為例，推斷政策落地情況：

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從上表可以清晰看出各企業(yè)間價(jià)格以及含稅票點(diǎn)的差異，票點(diǎn)能在2.1%以上的基本有在落地“反向開票”，但具體的執(zhí)行方式和力度不盡相同。部分企業(yè)的不含稅價(jià)格為帶貨價(jià)，其中河南、江西、江蘇、內(nèi)蒙地區(qū)的票點(diǎn)基本達(dá)到2.5%以上，最高的為江西豐日的3.19%（反向開票前測(cè)算的票點(diǎn)為2.09%），較政策前提高1.1%，基本覆蓋了回收端因“反向開票”增加的額外成本；江西源豐、新疆駱駝票點(diǎn)也達(dá)到3%；河南地區(qū)則維持價(jià)差穩(wěn)定在310元/噸，稅點(diǎn)則隨價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)，較5月初下滑；安徽、湖北、寧夏等地區(qū)的稅點(diǎn)繼續(xù)維持在2%左右，反向開票的成本未能轉(zhuǎn)移，也有部分地區(qū)如山東、內(nèi)蒙、廣東等未報(bào)含稅價(jià)格。

4.3再生鉛精廢差變化情況

1月鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，再生鉛廠因2023年底生產(chǎn)虧損，經(jīng)歷大面積減停產(chǎn)后，企業(yè)月內(nèi)仍未恢復(fù)正常，以致現(xiàn)貨緊張，煉企報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，精廢差逐步收窄，并出現(xiàn)倒掛。2月恰逢春節(jié)假期，終端消費(fèi)表現(xiàn)持續(xù)未及預(yù)期，蓄企放假提前，需求偏淡，鉛價(jià)也隨之走弱。節(jié)后鉛錠市場(chǎng)交易平平，精廢差也維持在小貼水至平水。3-4月份，終端蓄電池企業(yè)復(fù)蘇，需求開始環(huán)比前兩月份提升，而期間再生鉛企春節(jié)累庫也有一定體量，鉛錠堅(jiān)挺報(bào)價(jià)開始松動(dòng)，精廢差逐步拉大，由3月初25元/噸拉至4月底200元/噸。5-6月份，鉛價(jià)連續(xù)沖高，上海市場(chǎng)1#鉛價(jià)最低由17025元/噸沖至19150元/噸，漲幅12.48%，而期間廢電瓶緊俏局面未有改善，疊加新政策“反向開票”的出臺(tái)，煉企原料到貨愈發(fā)不理想，廢電瓶價(jià)格自5月份持續(xù)走高，煉企成本抬升，疊加原料不足等因素導(dǎo)致煉企減產(chǎn)，煉企挺價(jià)惜售，精廢價(jià)差出現(xiàn)倒掛，整體區(qū)間由5月初200-250元/噸逐步回落至0-25元/噸附近。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

4.4再生鉛利潤情況

2024年上半年再生鉛企整體處于保本和低盈利狀態(tài)，其中1月-4月份利潤偏差，虧損幅度在300元/噸附近，5-6月份的利潤得到明顯改善，最高單噸利潤達(dá)600元/噸或更高，主要得利于鉛價(jià)的連續(xù)上調(diào)。但整體低于往年的利潤水平，2023年上半年再生鉛企業(yè)以盈利為主，基本利潤能達(dá)到300元/噸以上，利潤最好的時(shí)間集中在3-4月份。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

導(dǎo)致今年企業(yè)利潤下滑的主要因素是原料廢電瓶的供應(yīng)短缺，疊加4月底“反向開票”政策實(shí)施，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)出現(xiàn)滯緩，整體呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的局面，廢電瓶價(jià)格也開始水漲船高，導(dǎo)致成本漲幅遠(yuǎn)超于成品，因此利潤空間壓縮。例如6月份1#鉛月均價(jià)18750元/噸，較5月漲幅3.77%；2#鉛含稅月均價(jià)18715.76元/噸，月度漲幅4.38%；而廢電動(dòng)含稅月均價(jià)報(bào)11344.74元/噸，月度漲幅高達(dá)7.52%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鉛價(jià)和2#鉛的漲幅。Mysteel鉛團(tuán)隊(duì)于7月1日統(tǒng)計(jì)到部分地區(qū)不含稅廢電瓶已到11530元/噸，含稅更是高達(dá)11840元/噸。上半年副產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平緩，堿渣價(jià)格隨著錫價(jià)上漲而上漲，當(dāng)前價(jià)格約為15000-16000元/噸附近；廢塑料價(jià)格先漲后跌，其中電動(dòng)ABS塑料殼由年初5900元/噸漲至2月份7200元/噸，在6月份再次跌至6000元/噸附近；硫酸價(jià)格也是先漲后跌，當(dāng)前98%冶煉酸價(jià)格在200-300元/噸附近。

4.5再生鉛市場(chǎng)總結(jié)與預(yù)測(cè)

上半年再生鉛市場(chǎng)供需矛盾突出，再生鉛產(chǎn)出受限于原料廢電瓶的供應(yīng)。市場(chǎng)對(duì)7-8月份消費(fèi)旺季存有預(yù)期，產(chǎn)廢量或同步增加，三季度原料供應(yīng)或出現(xiàn)緩解，再生鉛企業(yè)生產(chǎn)也將逐步恢復(fù)。但鉛礦供應(yīng)緊張狀態(tài)下，原生鉛企業(yè)會(huì)加大廢電瓶的投料比例，且下半年再生鉛方面有新投產(chǎn)能釋放，長期來看，廢電瓶供應(yīng)將呈現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，持續(xù)性緊張局面。

五、鉛蓄電池市場(chǎng)

5.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)情況

5.1.1鉛蓄電池價(jià)格情況

近年來市場(chǎng)傳言鋰電池、鈉電池爭(zhēng)相擠占鉛酸電池市場(chǎng)，但鉛酸電池依靠低成本、安全性高的優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)保有量仍處于平穩(wěn)的發(fā)展期。鉛酸蓄電池種類眾多，根據(jù)用途可以分類為動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、備用電源電池、起動(dòng)電池四大類，其中汽車起動(dòng)電池和電動(dòng)自行車動(dòng)力電池市場(chǎng)規(guī)模最大，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)近三年需求量激增。電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池具有規(guī)格相對(duì)統(tǒng)一、季節(jié)性消費(fèi)等特點(diǎn)，其價(jià)格波動(dòng)更具可跟蹤性和比較性，市場(chǎng)關(guān)注度相對(duì)更高。電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池價(jià)格主要受原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)供需變化等因素影響，2022年-2024年中國電動(dòng)自行車主流型號(hào)鉛酸蓄電池與1#鉛錠價(jià)格走勢(shì)如下圖所示。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

鉛及其合金是鉛蓄電池的主要原材料，占其生產(chǎn)成本的70%以上。鉛屬于期貨交易品種之一，受供求關(guān)系、投機(jī)炒作、市場(chǎng)預(yù)期等眾多因素的影響，其價(jià)格具有較高的波動(dòng)性，也將傳導(dǎo)至鉛蓄電池價(jià)格上。5-6月份鉛價(jià)大幅度上漲，鉛酸電池企業(yè)成本不斷攀升，中小型電池廠虧損加劇，不斷上調(diào)新電池銷售價(jià)，出口電池前期下單，基本處于虧損狀態(tài)。

供需影響方面，2024年上半年第一季度，電動(dòng)自行車鉛蓄電池消費(fèi)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，電池價(jià)格也基本維持平穩(wěn)走勢(shì)，未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，和往年情況雷同。進(jìn)入第二季度以來，鉛價(jià)創(chuàng)六年來高點(diǎn)，鉛酸電池企業(yè)成本較高，生產(chǎn)出現(xiàn)虧損局面。

5.1.2鉛蓄電池企業(yè)開工情況

2024年1月份，新電池銷售平平，市場(chǎng)傳統(tǒng)淡季持續(xù)，部分電池廠成品庫存高企。2月份春節(jié)假期的影響，開工率呈下降趨勢(shì)，部分鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)期間放假時(shí)間長于往年。3月，節(jié)后鉛蓄電池企業(yè)及下游渠道庫存消化良好，由于補(bǔ)充成品庫存需要，鉛蓄電池企業(yè)開工率快速回升至高點(diǎn)。4月，國內(nèi)電動(dòng)自行車鉛蓄電池市場(chǎng)逐漸步入淡季，終端消費(fèi)需求逐漸轉(zhuǎn)向弱勢(shì)，鉛蓄電池企業(yè)開工率總體平穩(wěn)但下降趨勢(shì)明顯。5-6月，國內(nèi)電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池市場(chǎng)正值傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，汽車起動(dòng)電池市場(chǎng)消費(fèi)同樣疲軟，鉛酸蓄電池企業(yè)成品庫存不斷積壓，開工率持續(xù)呈下降趨勢(shì)，部分大型鉛酸電池企業(yè)維持高開工率，競(jìng)爭(zhēng)終端市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

5.2鉛蓄電池進(jìn)出口情況分析

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，中國鉛酸蓄電池進(jìn)口量為2093360萬個(gè)，較2032年1-5月同比增加53.8%。主要原因是東南亞國內(nèi)出口新電池?zé)o關(guān)稅，加之當(dāng)前滬鉛價(jià)格遠(yuǎn)高于倫鉛價(jià)格，進(jìn)口利潤體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

出口方面，2024年1-5月，中國鉛酸蓄電池出口量為6766.1805個(gè)，較2023年1-5月增長0.29%?？傮w上看近年來我國鉛蓄電池出口額持續(xù)增長，但2024年增速大幅下滑，主要原因今年國內(nèi)企業(yè)相應(yīng)一帶一路政策，東南亞市場(chǎng)電池廠大幅增加，國內(nèi)出口數(shù)量趨于平穩(wěn)。

5.3鉛蓄電池市場(chǎng)總結(jié)與預(yù)測(cè)

展望2024下半年，隨著國內(nèi)電池銷售的季節(jié)性旺季即將到來，消費(fèi)市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)一步穩(wěn)中向好發(fā)展，儲(chǔ)能、汽車和電動(dòng)自行車等終端消費(fèi)領(lǐng)域仍有向好預(yù)期，帶動(dòng)鉛酸蓄電池消費(fèi)需求維持小幅增長趨勢(shì)。2024年4-6月份全國多地區(qū)雨季時(shí)間長于往年，7月份市場(chǎng)雨季過后，不排除消費(fèi)有集中性增長可能。

六、2024年下半年鉛市場(chǎng)展望

2024年下半年，7-9月份隨著終端電池消費(fèi)逐步好轉(zhuǎn)，廢電池產(chǎn)廢量增加，再生鉛產(chǎn)量增量將明顯多于二季度，加之進(jìn)口鉛到港增加，屆時(shí)鉛價(jià)可能存在沖高大幅回落的可能；進(jìn)入四季度，新電池消費(fèi)走淡，廢電池供應(yīng)減少，再生鉛產(chǎn)量又將面臨虧損局面，鉛價(jià)或處于震蕩局面。整體來看，下半年滬鉛主力或處于17000-21000元/噸運(yùn)行。