概述：上半年國內(nèi)稀土主流市場價格走勢偏穩(wěn)定，氧化鐠釹價位保持在10萬元/噸內(nèi)窄幅震蕩。整體一二季度對比較為明顯，主要下行走勢表現(xiàn)在第一季度，受原礦開采指標同比增量影響，市場供需格局失衡，多數(shù)企業(yè)調(diào)整產(chǎn)銷戰(zhàn)略，備庫心態(tài)走弱，價格持續(xù)下探。

二季度，市場倒掛趨勢愈演愈烈，多數(shù)原料成本高位不下，在成本支撐下，導致上游多數(shù)企業(yè)現(xiàn)貨報出難度較大，下游看勢陸續(xù)放單，主流價格觸底回調(diào)，但上漲幅度仍有限。

一、供應情況

1.國內(nèi)指標走勢

2023年三批指標分別是120000噸，120000噸，15000噸，總量255000噸。2024年第一批冶煉分離產(chǎn)品同比去年增加12000噸，增幅達10.43%，較前年有所放緩；巖礦型稀土同比去年增加15803噸，增幅達14.5%仍保持較高增幅水平；值得一提的是離子型稀土開采指標同比去年下降803噸，近兩年都保持縮減態(tài)勢。

2.國外進口趨勢

據(jù)海關(guān)總署發(fā)布內(nèi)容整理，2024年5月稀土金屬礦進口量5958噸，同比增加12%，環(huán)比增加21%。2024年1-5月累計進口量24405噸，同比減少20%。 其中96.5%來源于美國，共計5753噸。相較上月，稀土金屬礦減少了從老撾進口量，五月為剛果第一次進口稀土金屬礦。

5月份我國混合碳酸稀土進口量為179噸，同比減少72%，環(huán)比減少57%；2024年1-5月累計進口2802噸，同比減少22% 。其中88.2%進口來源于俄羅斯聯(lián)邦，共計158噸，其次是11.7%來源于印度，共計21噸。自2024年以來，印度每月向我國出口21噸混合碳酸稀土，最為穩(wěn)定，而馬來西亞5月沒有向我國出口碳酸稀土。

2024年5月未列名稀土氧化物進口量5438噸，同比增加42%，環(huán)比減少14%。2024年1-5月累計進口23884噸，同比增加32% 。其中82.7%進口來源于緬甸，共計4498噸。據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研了解，目前未列明氧化物進口主要來源國家為緬甸、老撾、馬來西亞等，其中緬甸占比85-95%進口量，6-8月份為雨季，開采礦山難度加大，進口數(shù)量會比其他月份少，從而供給相對緊縮，且目前國內(nèi)稀土氧化物價格僵持難下，在資金不緊張的情況下，持貨商出貨意愿不強，主動向分離廠家推貨積極性不高，等待后市氧化物價格回暖居多。

2024年5月未列名稀土金屬及其混合物的化合物進口1143噸，同比下降69%。其中98%進口來源于緬甸，共計1331噸。未列明稀土金屬及其混合物從3、4月只有緬甸一國進口增加到有緬甸和馬來西亞兩國進口。同比去年進口量減幅較大，其中馬來西亞和緬甸占主要影響。

二、需求情況

1.內(nèi)需驅(qū)動不足，增速普遍放緩

國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷仍呈現(xiàn)穩(wěn)定增長模式，5月新能源汽車產(chǎn)量94.04萬輛，環(huán)比增加7.1萬輛，環(huán)比增加率8.17%；同比增加22.74萬輛，同比增長率31.89%。1-5月累計總量為392.37萬輛，同比增長率達30.64%，同比增長率較往年有所放緩。各地鼓勵汽車消費的政策較為直接、針對性較強，通過發(fā)放消費券或給予置換補貼等，使更多的消費意愿得到提前釋放，隨著市場占有率的逐步提升，后續(xù)增長率會漸漸放緩。

據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計，2024年 1-4 月中國家用變頻空調(diào)總銷量4910萬臺，同比2023年4025萬臺增加885萬臺，總體增長率達21.99%，增速仍較為可觀。消費類型方面變頻空調(diào)出口數(shù)量較為穩(wěn)定，保持在200萬臺/月窄幅震蕩，主要增長量還是來源于國內(nèi)消費增長。消費趨勢方面，訂單主要集中釋放于第一，第二季度，下半年整體訂單走勢偏弱，對稀土價格走勢未有明顯支撐作用。

上半年工業(yè)機器人總產(chǎn)量19.24萬臺同比2023年14.4萬臺，增長4.84萬臺，增長率33.6%，目前來看，我國工業(yè)機器人市場仍處于供不應求的階段，企業(yè)通過提高生產(chǎn)水平來提高產(chǎn)能是現(xiàn)階段的發(fā)展重點，在我國人工成本上升、產(chǎn)業(yè)政策支持以及產(chǎn)業(yè)升級需求旺盛的經(jīng)濟環(huán)境下，自動化控制的普及應用也將提升對釹鐵硼永磁材料的需求。

2.外需出口較穩(wěn)定

上半年稀土永磁體月度出口量未有明顯變化，均值保持在4392噸/月震蕩，大約占市場整體份額18.82%，近兩年出口走勢都較為穩(wěn)定，在貿(mào)易壁壘疊加前提下，稀土產(chǎn)品出口成本或?qū)⒃黾樱瑢罄m(xù)市場走勢略有影響。

三、市場總結(jié)

總體來看，上半年價格走勢相對偏弱，有稍許觸底回調(diào)跡象，受行業(yè)淡季影響，下游釋放訂單幅度較為緩慢，稀土磁材企業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，內(nèi)卷競價搶單嚴重，反向擠兌上游利潤，倒掛成為主流趨勢。

三季度行業(yè)仍處于傳統(tǒng)淡季，在供過于求的長期背景下，稀土主流價格走勢或?qū)⒁匀醴€(wěn)延續(xù)。由于現(xiàn)階段價格仍處于歷史低位，在成本較為堅挺的走勢下，稀土價格底部支撐較強，下跌空間有限。

四季度受需求驅(qū)動，多數(shù)磁材接單情況或有小幅好轉(zhuǎn)，借助政策和剛需補庫推動，行情或?qū)⒂须A段性拉漲走勢。隨著行情上移一定程度，多數(shù)持貨商會有解套變現(xiàn)行為，在長單模式運行下，做空行為或?qū)⒂楷F(xiàn)，在下游訂單未有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)前提下，稀土難有大幅上揚行情，下半年或?qū)⑷员３值臀徽鹗幾邉荨?/span>