截止本周五廣東市場(chǎng)電解銅79380元/噸。含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅77592元/噸，2#銅75472元/噸，精廢差分別為1788元/噸、3908元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為72920元/噸，較上個(gè)交易周下跌330元/噸，下跌幅度為0.45%。本周五精廢差較上個(gè)交易周周五擴(kuò)大4元/噸至1788元/噸，擴(kuò)大幅度為0.22%，合理價(jià)差為1494元/噸，較上個(gè)交易周周五擴(kuò)大1元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

供應(yīng)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 市場(chǎng)流通貨源仍偏緊

廢紫銅方面，上游貿(mào)易商目前庫(kù)存位偏低，故更傾向于尋找低價(jià)貨源進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。然而，由于市場(chǎng)貨源緊張以及空單尚存，導(dǎo)致整體成交價(jià)格偏高，部分貿(mào)易商因此選擇半休息狀態(tài)，操作策略偏向謹(jǐn)慎，普遍采取快進(jìn)快出的方式。

廢黃銅方面，前半周銅價(jià)持續(xù)下跌，導(dǎo)致上游貨商出貨意愿低迷，可成交貨源較少。盡管后期銅價(jià)回升，貨商的出貨情緒有所好轉(zhuǎn)，但由于要價(jià)較高，貿(mào)易商及下游受利潤(rùn)空間限制，對(duì)于高價(jià)位貨源接受度不佳，使得市場(chǎng)整體可交易的貨源仍然匱乏。

需求：利廢企業(yè)成品訂單不佳 原料采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎

廢紫銅方面，下游銅廠面臨采銷(xiāo)兩難的局面。隨著銅價(jià)重心下移，精銅替代效應(yīng)顯現(xiàn)，再生銅制品廠家成品訂單不佳，導(dǎo)致廠家在原料采購(gòu)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，以銷(xiāo)定采為主要策略。結(jié)合市場(chǎng)上廢銅的高價(jià)低量，廠家采購(gòu)端多是尋適價(jià)貨源成交。

廢黃銅方面，目前終端需求已基本步入淡季，不少黃銅廠的訂單出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。部分廠家甚至考慮在訂單表現(xiàn)太差時(shí)停產(chǎn)一段時(shí)間。加之近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，多數(shù)黃銅廠采購(gòu)意愿較低，主要以消耗庫(kù)存為主。

成交：環(huán)比增幅1.88%

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11464噸，環(huán)比上周增加207噸，增幅1.88%，廢銅庫(kù)存為10220噸，減少1130噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

預(yù)測(cè)

宏觀上，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)8月維持利率不變的概率為88.6%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為11.4%。歐央行管委森特諾表示，只要通脹繼續(xù)放緩歐央行就可以進(jìn)一步降息，但利率不會(huì)回到超寬松水平即零值，歐元區(qū)利率周期將繼續(xù)演變?；久嫔?，銅礦TC仍維持在歷史極低值，臨近年中TC談判，原料矛盾仍有發(fā)酵可能性。供應(yīng)端，再生冶煉表現(xiàn)尚為充足，實(shí)際檢修影響被削弱，六月產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍有保障。消費(fèi)端，銅價(jià)重心回落后，企業(yè)反饋終端訂單有所回歸，令國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存小幅去化。結(jié)論：宏觀情緒整體謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)弱，但并未轉(zhuǎn)向退交易邏輯，因此定價(jià)轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨。目前滬銅庫(kù)存下降，價(jià)格結(jié)構(gòu)局部出現(xiàn)升水，說(shuō)明現(xiàn)貨支撐開(kāi)始出現(xiàn)。但LME增庫(kù)可能還未結(jié)束，加上淡季需求持續(xù)性不強(qiáng)，反彈缺乏大的空間。